A teljes kezdő útmutató a Stablecoinshez

A teljes kezdő útmutató a Stablecoinshez

A legtöbb kriptovaluta csereeszközként, és nem csupán értékraktárként volt hivatott szolgálni. A probléma az, hogy viszonylag kicsi piaci sapkájuk miatt még az olyan népszerű kriptovaluták is, mint a Bitcoin, általában nagy áringadozásokat tapasztalnak. Ebben a bejegyzésben áttekintem a kérdés jelenlegi megoldási javaslatát – a Stablecoins-t.

Nem szeret olvasni? Nézze meg inkább a video útmutatónkat

Mi a Stablecoin összefoglaló

A Stablecoins egy olyan kriptopénz létrehozására tett kísérlet, amely nem ingatag. A stablecoin értéke a valós világ valutájához van kötve, más néven fiat devizának. Például a Tether vagy USDT néven ismert Stablecoin értéke 1 amerikai dollár, és várhatóan fenntartja ezt a kötést, bármi is legyen.

Ez dióhéjban a Stablecoins. Ha mélyebb magyarázatot szeretnél olvasni, a következőket ismertetem:

1. Volatilitás a kriptovalutákban

Általában minél kisebb egy eszköz piaci korlátja, annál ingatagabb lesz az ára. Képzelje el, hogy sziklát dob ​​egy kis tóba. Most vegye el ugyanazt a sziklát, és dobja be az óceánba. Nyilvánvaló, hogy a szikla sokkal nagyobb hatással lesz a tóra, mint az óceánra.

Ugyanígy a teljes kriptovaluta-piaci sapka egyelőre egy kis tó, és a mindennapi vételi és eladási megbízások jobban befolyásolják, mint például az amerikai dollár.

Ez komoly problémát vet fel, mivel nem élvezheti a kriptovaluták előnyeit, amelyek magukban foglalják a pénz decentralizálását és a „mindenki számára ingyenes” fizetési rendszert, anélkül, hogy a vele járó értékingadozás.

Képzelje el, milyen nehéz a Bitcoin vagy bármely más kriptovaluta napi tranzakciókhoz és kereskedési célokra használni, amikor egyik nap megéri X, másnap pedig ennek a felét. Gondoljon csak bele, milyen érzés az a srác lenni, aki 8 évvel ezelőtt 2 pizzát vásárolt 10K Bitcoinsért…

Pontosan ott jönnek be az állványok.


2. Mik azok a Stablecoins?

A stabil áruk lehetővé teszik a kriptopénz kényelmét, ami gyors elszámolást és kevesebb szabályozási akadályt jelent, valamint a fiat pénznemek stabilitását.

A legtöbb érméhez hasonlóan a legkézenfekvőbb felhasználási eset az lenne, ha csereszközként használnák őket a napi vásárlásokhoz. De mivel ezek az érmék jelenleg nem túl népszerűek, senki sem fogadja el őket fizetési módként.

Tehát manapság a stablecoinok fő felhasználása valójában a kriptovaluta-tőzsdéken történik. A kereskedők stabil állományok segítségével kereskedhetnek volatilis kriptovalutákkal stabil kriptopénzekért, amikor csökkenteni akarják kockázatukat.

Például, ha befektettem a Bitcoin-ba, és nem akarom kockáztatni a Bitcoin árának az amerikai dollárral szembeni esését, akkor egyszerűen kicserélhetem a Bitcoineimat USDT-re (más néven Tether-re, amely USD-hez kötött), és megtartani a dollár értékemet.

Miután szeretnék „visszatérni a játékba” és tartani a Bitcoins-t, egyszerűen visszaválthatom az USDT-t BTC-re. Ez a módszer rendkívül népszerű a csak kriptográfiai tőzsdék körében, amelyek a szabályozás miatt nem biztosítják felhasználóik számára a Bitcoin fiat pénznemekre történő cseréjének lehetőségét.

A stabil állományok másik nagy előnye, hogy viszonylag gyorsan mozgathatja az alapokat a tőzsdék között, mivel a Crypto tranzakciók gyorsabbak és olcsóbbak, mint a fiat tranzakciók.

A tőzsdék közötti ilyen gyors kiegyenlítés lehetősége kényelmesebbé teszi az arbitrációt és lezárja azokat az árréseket, amelyeket általában a Bitcoin tőzsdék között tapasztal.

Tehát egyelőre a stabil pénzérmék inkább a kereskedők számára használható érmék, mint tényleges csereeszközök. De hogyan lehetségesek? Mi tartja meg az árukat attól a volatilitástól, amelyet a többi kriptovaluta tapasztal?

3. Stablecoin Peg létrehozása

Biztosított Stablecoins

Számos módja van annak, hogy egy vállalat megpróbálja fenntartani a stablecoin rögzítését egy fiat devizához.

Az ösvény megőrzésének első módja az, ha bizalmat teremtenek abban, hogy az érme valóban megéri azt, amihez kötött. Például, ha a piac nem hiszi, hogy egy USDT valóban egy dollárt ér, akkor az emberek azonnal ledobják az összes USDT-jüket, és az ár összeomlik.

Ennek a bizalomnak a fenntartása érdekében a vállalat valamilyen eszközzel támogatja érméit. Ez a fedezet alapvetõen annak bizonyítéka, hogy a vállalat megfelel a szavának, és hogy érméinek valójában meg kell érniük a kötött összeget.

Például Tether esetében állítólag minden egyes USDT-t tényleges amerikai dollár fedez készpénzzel vagy más eszközzel, amelyet a Tether biztosítékként tart. A biztosítékokra egy másik példa a DGX token, amelyet állítólag arany fedez.

A fedezett, stabil érme másik változata egy vagy több kriptovaluta mögött. A biztosíték ezen formáját sokkal könnyebb ellenőrizni, mivel a vállalat mérlege megtekinthető a blokkláncon.

Algoritmikus Stablecoins

A rögzítés második módja a piacon lévő érmekínálat manipulálása, más néven algoritmikus csap.

Az algoritmikus peg azt jelenti, hogy a vállalat olyan automatizált szabályokat ír össze, amelyeket intelligens szerződésnek is neveznek, és amelyek az érme árától függően növelik vagy csökkentik a forgalomban lévő stablecoin mennyiségét. Hadd magyarázzam.

Képzelje el, hogy van egy stabilpénzünk, amelyet algoritmikus rögzítéssel rögzítenek az amerikai dollárhoz. Feltételezve, hogy sok embernek el kell kezdenie vásárolni az érmét, az ára emelkedni fog, és az ék eltörik.

Ennek megakadályozása érdekében új érméket bocsátanak ki. A kínálat növekedése enyhíti a kereslet által okozott árnyomást és fenntartja az érme értékét.

Ha viszont sokan eladják az érmét, az érméket eltávolítják a teljes kínálatból annak érdekében, hogy egy amerikai dollárhoz rögzítsék az árat..

Az egyértelműség kedvéért az algoritmikusan kötött áruk nem tartanak fedezetként semmilyen eszközt. Az érmét kezelő okos szerződés központi bankként működik. Az árat a pénzkínálat megváltoztatásával próbálja visszaszorítani az árfolyamig.


4. Melyik rögzítési módszer a legjobb?

Az egyes rögzítési módszereknek vannak előnyei és hátrányai.

A Fiat-biztosítékkal ellátott csapok a legnagyobb bizonyosságot közvetítik a stablecoin-tulajdonosok számára, hogy az érme valóban megéri azt az eszközt, amelyet támogatnak. A Fiat biztosítékkal ellátott kötegeinek azonban van néhány fő hátránya.

Egyrészt a vállalat szempontjából az eszköz befagyott, és semmi másra nem használható. Ezenkívül mindig fennáll a sikkasztás vagy a vállalat bankszámlájának bezárásának kockázata, ami tönkreteheti a bizalmat a stablecoin iránt.

A fiat biztosítékkal ellátott állomások egy másik kérdése, hogy nehéz igazolni, hogy a vállalat rendelkezik annyi eszközzel, hogy valóban támogassa a forgalomban lévő érmék mennyiségét.

A Tether például súlyos kritikát és ellenőrzési kérelmet kapott a szkeptikusok részéről, amelyek szerint a vállalatnak nincs elegendő fedezete a forgalomban lévő USDT támogatásához.

A kriptofedezetű érméknek viszont előnye lehet, hogy a blokkláncon megtekintik a fedezetet, de maga a fedezet rendkívül ingatag. Ezért van szükség prémiumra. Sok esetben ez a vállalat a szükséges biztosíték 150% -át vagy még többet birtokolja, hogy ellensúlyozza a kriptovaluta-árak esetleges csökkenését.

Az algoritmikus rögzítés előnye, hogy a vállalatnak nem kell semmilyen eszközt kéznél tartania. Sokan azt állítják azonban, hogy az algoritmikus rögzítési elmélet nem igazán működik a való életben, mivel a pénzkészlet manipulálása nem garancia.

5. Stablecoin üzleti modellek

A stablecoin csapjának fenntartása során felmerülő összes bonyolultság mellett elgondolkodhat azon, hogy mi ösztönzi elsősorban a stablecoin létrehozását? Mi az üzleti modell?

Nos, minden vállalatnál más az ösztönzés. Egyes vállalatok díjat számíthatnak fel érméik kereskedéséért. Más vállalatok stabil csatornájukat marketing csatornaként használják, hogy felhívják a figyelmet a vállalatra és az általa kínált egyéb szolgáltatásokra.

A Houbi, az Ikrek, a Coinbase és a Circle olyan tőzsdék, amelyek létrehozták saját asztaldíszeiket annak érdekében, hogy minél több felhasználót vonzanak kereskedési platformjaikra, és lehetővé tegyék az alapok könnyebb áttérését tőzsdéken belül és között..


6. Ma népszerű Stablecoins

USDT (USD Tether) – Egy fiat-fedezett stablecoin, amely az amerikai dollárhoz van kötve. Az érmét a Tether cég hozta létre, és a 2015-ös bevezetése óta viszonylag stabil maradt.

TUSD – A TrueUSD egy újabb, fiat-fedezett stablecoin, amely megpróbálja kezelni a Tetherre irányuló kritikát. Az amerikai dollár fedezetet több vagyonkezelő társaság bankszámláján tartják. Ezeket a bankszámlákat immár valós időben valós időben ellenőrzi egy harmadik fél könyvelőirodája.

GUSD (Gemini USD) – A Winklevoss testvérek által alapított népszerű Gemini kriptotőzsde által kibocsátott, fiat-fedezett stablecoin. Az Ikrek szerint a GUSD az első szabályozott stablecoin a világon.

USDC (USD Coin) – A Circle és a Coinbase által kibocsátott, fiat-fedezett stablecoin.

DAI – A MakerDAO által létrehozott, kriptofedezetű stabilabletta.

7. Stablecoin-kritika

Nagyon sok kritika zajlik az állókeretek létrehozásával kapcsolatban. A leggyakoribb az a tény, hogy hosszú távon képtelen fenntartani a csapot. Ennek oka lehet az egyik ok, amelyet korábban említettem.

Ráadásul a történelem gyors áttekintése azt mondja nekünk, hogy az összes rögzített valuta kudarcra van ítélve a fenntartásuk költségei miatt, különösen akkor, ha az adott árfolyamot támadás éri..

Néhány jól ismert példa, ahol megtörték a szegeket: a svájci frank kötése az euróhoz 2015-ben, a kínai jüan az amerikai dollárhoz 2005-ben, a thaiföldi Bhat-kötés az amerikai dollárhoz 1997-ben és a leghíresebb, az arany standard – az amerikai dollár aranyhoz kötése 1971-ben.

De a nagyobb kérdés itt a kormányzás kérdése

Az alkotóelemeket sokan központosítottnak tartják, mivel mögöttük van egy vállalat, amely fenntartja a csapot, legyen az algoritmikus vagy fedezetes. Ezért a stabilok nem igazán kriptovaluták abban az értelemben, hogy nem decentralizáltak.

Más kérdés, hogy a stabil gyógyszerek úgy tűnik, hogy megoldást nyújtanak valamire, ami csak növekvő fájdalom és nem állandó probléma. Amint a kriptovaluták magasabb piaci felső határt érnek el, volatilitásuk drámai módon csökken, és nem lesz valódi felhasználás a stabil papírok számára.

A Stablecoins igyekszik a lehető legjobban kihozni mindkét világot – a bevált valuta stabilitása nagy piac mellett ÉS a decentralizált, mindenki számára ingyenes kriptovaluta rugalmassága.

A probléma az, hogy mindkét világból a legrosszabbat is megszerzik: központosított érme, amelyet egyfajta központi bank irányít, és megkérdőjelezhető képessége a közvélemény iránti bizalmának fenntartására..

Végül itt van a szabályozás kérdése – lehetővé teszik-e a szabályozók, hogy a társaságok felügyelet nélkül létrehozhassanak egy törvényes fizetőeszközt utánzó eszközt?

Az ilyen kérdés egyik példája az Alap. Egy algoritmikusan rögzített stablecoin, amely több mint 130 millió dollárt gyűjtött a projektjéhez, csak azért, hogy nem olyan régen szabályozási problémák miatt leálljon.


8. Következtetés

Úgy tűnik, hogy a stabil papírok egyfajta ideiglenes segédprogramok a tőzsdék számára, lehetővé téve a kereskedők számára a volatilitás menedékét, anélkül, hogy szabályozott fiat opciókat kellene nyújtaniuk.

Hosszú távon nehéz megbizonyosodni arról, hogy ezeknek az érméknek hogy lesz helye a kriptográfiai ökoszisztémában, főleg ha annyi kérdőjel veszi körül őket.

Remélhetőleg mára már megértette, hogy mik a Stablecoins és hogyan működnek – A kriptovaluta olyan típusa, amely egy kevésbé ingatag eszköz, általában az amerikai dollár értékéhez van kötve.

Még mindig lehet néhány kérdése. Ha igen, tudassa velem az alábbi megjegyzés részben.

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me