Bitcoin a mainstream 1. részében: Svájci Bitcoin Research Paper

Ban,-ben Bitcoin közösség, Bitcoin ár az elemzés növekvő tendencia – bár gyakran sok poén és szarkasztikus megjegyzés célpontja. Ez a gúny és cinizmus a Bitcoin árelemzésével szemben azonban nem nélkülözi az igazolást; az elemzők többsége rettenetesen pontatlan előrejelzéseket tesz, és nem használja fel a valóban hasznos adatokat, ez a gyakorlat minden bizonnyal a nem megfelelő módszertan.

De ebben a cikkben nem fogunk belemenni a Bitcoin árelemző közösségével kapcsolatos problémákba, mivel másutt hosszasan megvitattuk őket. Ehelyett ez a cikk egy kétrészes sorozat első része lesz arról, hogy a mainstream mennyiben marad el a Bitcoin közösség mögött a Bitcoin megértése szempontjából. Ez a cikk kifejezetten egy svájci egyetemről érkezett, nemrégiben készült kutatási anyagra összpontosít, amely a Bitcoin árának ingadozásait tanulmányozza, mivel ezek a digitális kúrával kapcsolatos társadalmi tudatosság változásaira vonatkoznak. A cikk folyamán felfedezzük, hogy a svájci kutatók végül semmivel sem értékesebbek a Bitcoinról folytatott megbeszéléseken, és rendkívül hibás gazdasági elméleteket és módszertanokat is alkalmaztak.

Svájci tanulmány a Bitcoin áringadozásairól és azok kapcsolatáról a „szociális jelekkel”: Miért értéktelen ez a tanulmány és hol tévedett

A cikk inspirációja a közelmúlt egyik cikkéből származik CoinDesk, amely beszámolt a Bitcoin tanulmány amelyet nemrég az ETH Zürich adott ki – egy svájci egyetem, amely vezető szerepet tölt be a technológiai oktatásban. Ez a tanulmány empirikus adatokat gyűjtött 2010 közepétől 2013 novemberéig, a Bitcoin árcsúcsának kezdetén, alig néhány hónappal az Mt. előtt. Gox összeomlott, és számos különféle statisztikai eszközt alkalmazott ezen adatok elemzéséhez.

Írta: Juan Rubiano [CC BY-NC-ND 2.0], a Flickr-en keresztülÍrta: Juan Rubiano [CC BY-NC-ND 2.0], a Flickr-en keresztülA kutatócsoport négy adatkészletet vett fel, változóként kezelte és egymásra helyezte, hogy összefüggéseket és kölcsönös függőségeket találjon a négy változó között, miközben növekedtek és eltolódtak a tanulmányban figyelembe vett időtartam alatt. A négy változó közül az első a Bitcoin kliens és a Bitcoin blokklánc letöltése volt. A kutatócsoport elemezte a blokklánc tevékenységét, és nyomon követte a Bitcoin kliens letöltéseit, hogy hozzávetőlegesen új Bitcoin felhasználókat generáljon.

Másodszor, a csapat adatokat gyűjtött a Bitcoin és három különböző, fiat valuta és három különböző deviza közötti árfolyamokról. Az Mt.-t használták. Gox Bitcoin ár, amerikai dollárban (USD) megadva; a kínai tevékenységet a BTC-China révén követték nyomon, amelyet kínai renminbiben (CNY) jelöltek; végül nyomon követték a BTC-de – egy európai Bitcoin-tőzsde – tevékenységét, amelyet euróban (EUR) jelölnek. Mindkét Mt. A Gox és a BTC-de megengedte az euróban történő kereskedést, így a kutatócsoport nyomon követte az EUR mozgását mindkét tőzsdén, hogy tanulmányozza az európai Bitcoin aktivitást..

A csapat által használt harmadik változó az internetes keresési információ volt. Adatokat állítottak össze a Google-on végzett keresések mennyiségéről a „bitcoin” kifejezésre. Alternatívaként a Wikipédiában, a világ legnagyobb online enciklopédiájában kereséseket használtak.

A vizsgálatban használt negyedik és egyben utolsó változó a szájról szájra (WOM) információmegosztás volt. A WOM Bitcoin információmegosztásának növekedésének nyomon követése érdekében megmérték a Bitcoin Twitter-hírcsatornáinak egymillió bejegyzésére jutó Bitcoin-hoz kapcsolódó tweetek számát. Alternatív megoldásként a tanulmány a „legmegosztások” számát használta a legrégebbi bejegyzésekhez, abból a szempontból, amit a kutatók összegyűjthettek, a Bitcoinhoz kapcsolódó Facebook-oldalon: http://www.facebook.com/bitcoins.

Ezután a kutatók választott módszertanukat alkalmazták az adatok elemzéséhez. Itt nem térünk ki erre a módszertanra, mert ez alig több, mint számtalan statisztikai modell és empirikus elemzés, amelynek nincs súlya a közgazdaságtan világában. Valójában, amint vitatkozni fogunk, hosszadalmas, empirikus kutatási projektjük nem vált ki olyan adatokat, amelyekre a Bitcoin közösség még nem jött volna rá. A cikk egy későbbi részében röviden kitérünk az empirikus közgazdaságtan hibáira, és az olvasóra hivatkozunk néhány korábbi, a szerző által írt cikkre, amelyek mélyebb elemzést nyújtottak a tévedések tévedéséről. empirikus közgazdaságtan.

#Crypto ExchangeBenefits

1

Binance
Best exchange


VISIT SITE
  • ? The worlds biggest bitcoin exchange and altcoin crypto exchange in the world by volume.
  • Binance provides a crypto wallet for its traders, where they can store their electronic funds.

2

Coinbase
Ideal for newbies


Visit SITE
  • Coinbase is the largest U.S.-based cryptocurrency exchange, trading more than 30 cryptocurrencies.
  • Very high liquidity
  • Extremely simple user interface

3

eToro
Crypto + Trading

VISIT SITE
  • Multi-Asset Platform. Stocks, crypto, indices
  • eToro is the world’s leading social trading platform, with thousands of options for traders and investors.

A kutatások azonban egy olyan analitikai módszert alkalmaztak, amelyet a szerző nagyon érdekesnek tart, és amelyet itt ismertetünk. A kutatócsoport megkísérelte azonosítani egy bitcoin „alapvető” értékét, hogy megmérhesse a Bitcoin értékét, és összehasonlíthassa azt a tényleges Bitcoin árral, amikor a piac reagál a „társadalmi jelekre”. Elismerték, hogy nehéz meghatározni a bitcoin pontos „alapvető” értékét; de azzal is érveltek, hogy ennek az értéknek legalább egy bitcoin előállítási költségének kell lennie, ezért ezt a költséget használták az „alapvető” érték referenciaértékeként. Ez a módszer egy ősrégi, gazdasági tévedésen nyugszik: az érték termelési költség-elméletén. Ezt a tévedést a cikk későbbi szakaszában fogjuk megvitatni, amikor azonosítjuk a kutatási projekt egészének problémáit.

Közvetlen idézet a kutatási cikkből az alapvető Bitcoin értékről:

Nehéz kiszámítani egy bitcoin alapvető vagy belső értékének becslését, amely eltér a „valós” értékétől [23]. Azt állítjuk azonban, hogy egy bitcoin alapértéke megegyezik legalább az előállításával járó költségekkel (a bányászat révén), és ezért ezt a költséget felhasználhatjuk az alapérték alsó határértékeként. Ennek a meghatározásnak az az előnye, hogy független a jövőbeli hozamok szubjektív értékelésétől.

A zürichi Bitcoin-tanulmány megállapításai

#CRYPTO BROKERSBenefits

1

eToro
Best Crypto Broker

VISIT SITE
  • Multi-Asset Platform. Stocks, crypto, indices
  • eToro is the world’s leading social trading platform, with thousands of options for traders and investors.

2

Binance
Cryptocurrency Trading


VISIT SITE
  • ? Your new Favorite App for Cryptocurrency Trading. Buy, sell and trade cryptocurrency on the go
  • Binance provides a crypto wallet for its traders, where they can store their electronic funds.

#BITCOIN CASINOBenefits

1

Bitstarz
Best Crypto Casino

VISIT SITE
  • 2 BTC + 180 free spins First deposit bonus is 152% up to 2 BTC
  • Accepts both fiat currencies and cryptocurrencies

2

Bitcoincasino.io
Fast money transfers


VISIT SITE
  • Six supported cryptocurrencies.
  • 100% up to 0.1 BTC for the first
  • 50% up to 0.1 BTC for the second

Miután meghatározta a Bitcoin árvizsgálatának elvégzéséhez használandó módszereket és adathalmazokat, a cikk szerzői több oldalt töltöttek tanulmányuk eredményei között. Ahelyett, hogy részletesen áttekintenénk ezeket az eredményeket, mivel felesleges technikai szakzsargonnal vannak tele, amelyek valójában nem nyújtanak értékes adatokat a Bitcoin közgazdaságtanának, röviden összefoglaljuk a megállapításokat, és néhány közvetlen idézetet adunk a szövegből.

Rob Ireton [CC BY 2.0], a Flickr-en keresztülÍrta: Rob Ireton [CC BY 2.0], a Flickr-en keresztülTehát a tanulmány eredményeinek rövid összefoglalása érdekében a kutató alapvető megállapításai az voltak, hogy pozitív összefüggés volt a megnövekedett Google-keresések, a WOM-információ megosztásának növekedése és a növekvő Bitcoin-ár között. Kétszer is ellenőrizték ezt az összefüggést azáltal, hogy statisztikai modelljeiket futtatták az internetes keresés és a WOM megosztási változók mindkét halmazára – a Wikipedia a Google alternatívájaként, a Facebook pedig a Twitter alternatívájaként. Még a Wikipedia kereséseinek és a Facebook-megosztásoknak a nézése során is, a megnövekedett aktivitás mindkét platformon pozitívan korrelált a Bitcoin árának növekedésével.

A társadalmi jelek és a Bitcoin ára közötti kapcsolat „felfedezésén” kívül azt tapasztalták, hogy ez az összefüggés tulajdonképpen két pozitív visszacsatolási hurkot hoz létre. Az első visszacsatolási ciklus az, hogy a megnövekedett internetes keresések és a közösségi média megosztása után következett az áremelkedés, amelyet aztán további keresések és megosztás követett, stb. A második hurok az új Bitcoin-felhasználók növekedését vonja maga után. Megállapították, hogy a megnövekedett keresés és megosztás az örökbefogadás növekedéséhez vezetett, ami megnövelte a Bitcoin árát, több kereséshez és megosztáshoz vezetett stb..

Ezek a visszacsatolási ciklusok azonban nem folytak a végtelenségig. A tanulmány összefüggést talált az internetes csúcskeresés és a WOM megosztás és a csökkenő Bitcoin ár között. E kutatók által vizsgált időszak alatt többször elérte a keresés és a megosztás a csúcsot, amely után a Bitcoin ára „összeomlik”. Ennek az összefüggésnek a felfedezése után a tanulmány arra a következtetésre jutott, hogy ezek a társadalmi jelek határozottan kapcsolódnak a Bitcoin „buborékciklusához”, és jelentős szerepet játszanak abban; a fokozott társadalmi tudatosság a Bitcoin árának robbanásához vezet, amelyet az ár meredek esése követ, valamint a keresés és a WOM megosztásának csökkenése.

Íme néhány közvetlen idézet a tanulmány megállapításairól:

Rendszerünkben visszacsatoljuk a visszacsatolási ciklusokat egy VAR segítségével [26], amely időfüggő többdimenziós lineáris kapcsolatokat rögzít az elemzés négy változója között, 1 napos késéssel. . . A VAR a következő visszacsatolási ciklusokat tárja fel:

– „társadalmi” ciklus: a keresési mennyiség növekszik az árral (f P, S 1/4 0,386), a szájról szájra növekszik a keresés mennyiségével (f S, W 1/4 0,243), és az ár emelkedik a szájról szájra (f W , P 1/4 0,1). A négy változó közötti összes függőség egyidejű elszámolása hangsúlyozza a szóbeszéd árra gyakorolt ​​hatását, és erősebb összefüggést tár fel, mint ami páros korrelációs elemzéssel nem figyelhető meg (további részletek az elektronikus kiegészítő anyagban, §S3). Az S t, W t és P t közötti háromirányú hurok a társadalmi dinamika és az ár közötti visszacsatolási ciklust reprezentálja a bitcoin gazdaságban.

– „felhasználói elfogadási” ciklus: a keresési mennyiség növekszik az árral (f P, S 1/4 0,386), az új felhasználók száma növekszik a keresési érdeklődéssel (f S, U 1/4 0,158), és az árak emelkednek a felhasználói elfogadás növekedésével (f U, P 1/4 0,137). Ez a második háromirányú hurok az S t, U t és P t között azt modellezi, hogy a Bitcoin más valutákhoz való átváltási árfolyama hogyan függ a bitcoin gazdaság felhasználói számától

E két ciklus mellett negatív összefüggést találunk a kereséstől az árig (f S, P 1/4 20.233). Ezt szemlélteti a két változó végletének egyértelmű diadikus kapcsolata: a napi négy legnagyobb árcsökkenés közül hármat megelőzött az előző nap a Google keresési mennyiségének első, negyedik és nyolcadik legnagyobb növekedése.

A fent bemutatott ciklusok magyarázatot adnak a buborékok keletkezésére a bitcoin gazdaságban. A legújabb megállapítások azt mutatják, hogy a Bitcoin árai mögött meghúzódó mozgatórugók megváltoztak a találmánya óta [29], motiválva a vizsgálati időszak jellegzetes időablakokra bontását, amelyek mindegyike külön buboréknak felel meg. Ezt úgy végezzük, hogy megbecsüljük a Bitcoin alapvető értékének alsó határát: hozzávetőlegesen egy bitcoin előállításának energiaköltségét közelítjük meg, amely közvetlenül a Bitcoin nehézségéből származik [1] (lásd: Anyag és módszerek). Vizsgálati időszakunk során az ár szinte mindig az alapérték felett maradt (3a. Ábra: a heti súlyozott átlagár pályája szinte kizárólag az ár / alapvető egyenlőség vonal bal oldalán található). A bitcoinok jóval magasabb áron történő kereskedelme jelzi a buborék lehetséges jelenlétét [30], és azok az események, amelyeknél a piaci ár kezd eltérni az alapértéktől, a buborékok kezdetét jelölik..

Végül egy idézet arról, hogy a kutatók hogyan gondolják, hogy ez a fajta kvantitatív elemzés hasznos lehet a jövőbeni Bitcoin ár és a jövőbeni Bitcoin buborékok előrejelzésében:

Az ebben a cikkben alkalmazott statisztikai technika tehát robusztus módnak bizonyul az általunk vizsgált társadalmi-gazdasági változók párosított dinamikájának azonosítására. Ezenkívül pontos becsléseket készít bármely változó jövőbeni szintjéről (beleértve az árat és a szóbeszédet is), a rendszer múltja alapján.

Folytatás a 2. oldalon

Oldalak: 1 2 3

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me