Bitcoin Credit Bubble Del 2: Centralbankens kreditutvidgning

En sammanfattning av vår tidigare diskussion om en Bitcoin-kreditbubbla

kreditkortFör några veckor sedan började vi vår diskussion om potentialen för en massiv kreditbubbla i Bitcoin ekonomi. I den artikeln diskuterade vi möjligheten att en Bitcoin-kreditbubbla skulle uppstå som ett resultat av marginalhandel på de olika Bitcoin-utbyten—En praxis som växer i popularitet hos Bitcoin-investerare och daghandlare. Vi kom till två slutsatser angående de möjliga effekterna av Bitcoin-marginalhandel.

  • Först sa vi att Bitcoin-börser som erbjuder marginalhandel är benägna att flashkrascher, som genomsyrar hela resten av börserna på grund av en grundläggande ekonomisk regel att enheter av samma goda alltid tenderar mot samma pris.
  • För det andra tog vi upp tanken att handel med Bitcoin-marginaler skulle kunna uppmuntra börser att använda sina användares medel på sätt som mycket liknar fraktionerad reservbank. Att se potentialen för vinst skulle ett utbyte vara mycket frestat att ta pengar från en kunds konto och låna ut det till ränta, samtidigt som man berättade för kunden som fick sina medel bort från sitt konto att pengarna faktiskt fortfarande är 100% tillgängliga för honom att dra ut när som helst. Denna bedrägliga aktivitet skulle öka Bitcoin-investeringarna och pumpa upp priset, men det skulle så småningom orsaka en stor krasch i Bitcoin-priset eftersom börserna omedelbart skulle misslyckas på grund av insolvens. För så snart folk började försöka ta ut Bitcoin från sina utbyteshostade plånböcker, skulle de ta reda på att dessa medel inte var tillgängliga och panik skulle uppstå – följt av en krasch i Bitcoin-priset.

En av de mest förödande effekterna av fraktionerad reservbank, penningskapande, skulle emellertid inte vara möjlig med en Bitcoin-utbyte, för Bitcoin-utbudet är begränsatm och valutans digitala natur gör sedelemission onödig, vilket eliminerar möjligheten för en utbyte att emittera förvaltningsmedia för utbyte. Ändå skulle sådana bedrägliga handlingar från Bitcoin-börserna verkligen orsaka kaos på marknaden. Lyckligtvis har flera Bitcoin-börser visat att de har reservkvoter över 100%, vilket innebär att deras marginalhandelstjänster för närvarande inte utgör något hot mot kundinsättningar.

#Crypto ExchangeBenefits

1

Binance
Best exchange


VISIT SITE
  • ? The worlds biggest bitcoin exchange and altcoin crypto exchange in the world by volume.
  • Binance provides a crypto wallet for its traders, where they can store their electronic funds.

2

Coinbase
Ideal for newbies


Visit SITE
  • Coinbase is the largest U.S.-based cryptocurrency exchange, trading more than 30 cryptocurrencies.
  • Very high liquidity
  • Extremely simple user interface

3

eToro
Crypto + Trading

VISIT SITE
  • Multi-Asset Platform. Stocks, crypto, indices
  • eToro is the world’s leading social trading platform, with thousands of options for traders and investors.

Bitcoin går mainstream: exponera Bitcoin-ekonomin för centralbankmanipulation

Frankfurt_European_Central_Bank_with_Euro-2Det är säkert att säga att de flesta i Bitcoin-samhället skulle vilja se att den här digitala valutan går vanligt och konkurrerar med statliga valutor. Om Bitcoins användarbas skulle bli i nivå med Dollar och British Sterling Pound skulle det dock utan tvekan vara föremål för samma manipulerande krafter från världens centralbanker. Naturligtvis skulle centralbankerna inte kunna påverka Bitcoins växelkurs genom att manipulera dess utbud – sedan Bitcoins leverans är garanterat knappa. Centralbankerna skulle dock kunna manipulera Bitcoins växelkurs genom att delta i köp och försäljning av valutan.

Om till exempel den amerikanska centralbanken ville öka Bitcoin växlingskurs, det skulle köpa upp många bitcoins. Omvänt, om Fed ville sänka växelkursen, skulle den sälja vad Bitcoin den tidigare hade köpt. Detta är inte att säga att en centralbank skulle vilja manipulera Bitcoin för något underhandligt, konspiratoriskt syfte; centralbanker spelar en liten roll i de fluktuerande växelkurserna för alla internationella valutor, så det finns ingen anledning att tro varför växelkursen för mainstream Bitcoin skulle vara undantagen från sådan centralbankverksamhet.

#CRYPTO BROKERSBenefits

1

eToro
Best Crypto Broker

VISIT SITE
  • Multi-Asset Platform. Stocks, crypto, indices
  • eToro is the world’s leading social trading platform, with thousands of options for traders and investors.

2

Binance
Cryptocurrency Trading


VISIT SITE
  • ? Your new Favorite App for Cryptocurrency Trading. Buy, sell and trade cryptocurrency on the go
  • Binance provides a crypto wallet for its traders, where they can store their electronic funds.

#BITCOIN CASINOBenefits

1

Bitstarz
Best Crypto Casino

VISIT SITE
  • 2 BTC + 180 free spins First deposit bonus is 152% up to 2 BTC
  • Accepts both fiat currencies and cryptocurrencies

2

Bitcoincasino.io
Fast money transfers


VISIT SITE
  • Six supported cryptocurrencies.
  • 100% up to 0.1 BTC for the first
  • 50% up to 0.1 BTC for the second

En mycket allvarligare form av centralbankmanipulation kan dock inträffa innan Bitcoin blev en seriös konkurrent till fiatvaluta. Om Bitcoin någonsin blir ett tillräckligt populärt investeringsmedel – i nivå med exempelvis guld och silver – skulle centralbanker faktiskt, i teorin, kunna påverka Bitcoin-pris med öppna marknadsoperationer, den metod där centralbanker manipulerar räntor genom att köpa eller sälja obligationer, vilket stimulerar eller avskräcker investeringar. Om Bitcoin skulle bli tillräckligt populärt för att handlas på en större börs, som New York Stock Exchange, skulle det vara föremål för samma inflationspolitik som centralbankerna använder för att uppmuntra tillväxt i allmänna aktier och tillgångar. Det pågår redan projekt som kan leda till den här typen av vanlig Bitcoin-handel, till exempel olika Bitcoin-derivat och Winklevoss ETF.

Centralbanker bedriver köp och försäljning av obligationer när de vill utvidga eller ingå ekonomi. Eftersom den här artikeln diskuterar en potentiell Bitcoin-kreditbubbla kommer vi att fokusera på effekterna av expansionspolicyer (obligationer) som implementeras av centralbanker och hur de genererar bubblor i allmänhet.

Varför kreditutvidgning orsakar kreditbubblor

marknader_1980043bMed tanke på den senaste ekonomiska nedgången 2008 har det funnits en livlig debatt inom ekonomiyrket om ämnena konjunkturcykler och kreditbubblor. Den skola för ekonomiskt tänkande som har gett den mest kompletta, även om den är mycket impopulär, teori om konjunkturcykler är den österrikiska skolan. Den österrikiska teorin om konjunkturcykeln har sitt ursprung i Ludwig von Mises, vidareutvecklades av Frederich A. Hayek och granskas för närvarande av några samtida österrikiska ekonomer, såsom Jesus Huerta de Soto..

Ny forskning om österrikisk konjunkturcykelteori tyder på att fraktionerad reservbank är den främsta misstänkta orsaken till konjunkturcykler, och att emitterade centralbanker bara spelar en extra roll genom att öka penningmängden och därmed påskynda konjunkturcykeln. Oavsett orsaken till allmänna konjunkturcykler kan det observeras mycket tydligt att centralbanker är de främsta misstänkta för att skapa bubblor, med fokus på specifika delar av ekonomin, genom att sänka räntorna. Några exempel på dessa bubblor skulle vara aktiemarknadskraschen 1929, dot com-bubblan på 90-talet och den senaste tidens bostadsbubblan 2008.

Så, hur exakt orsakar kreditutvidgning ekonomibubblor?

Vi kommer att förklara detta fenomen genom att konstruera en förenklad modell av den verkliga världen. Vi kommer att stat med en marknad som är i full jämvikt, en jämnt roterande ekonomi (ERE). I ERE kostar kostnaderna lika intäkter, det finns ingen vinst och ränta tillkommer ägare av produktionsfaktorerna. Nu när vi håller dessa saker lika, låt oss införa en tillförsel av likviditet i bankreserver från en centralbank. Dessa nyskapade pengar gör det möjligt för banker att sänka sina räntor och öka sin kreditemission. Investerare kommer att dra nytta av denna billiga kredit och låna pengar, för att starta projekt som att bygga hus eller utveckla någon form av ny teknik. Dessa nya projekt kommer att flytta kapital till högre produktionsstadier. Eftersom efterfrågan hålls konstant kommer detta skifte att öka priserna på konsumtionsvaror när deras leveranser minskar på grund av att kapital flyttas till andra produktionsområden. I takt med att efterfrågan på kapitalvaror ökar på grund av kreditutvidgningen kommer priserna på kapitalvaror att öka.

Dessa prishöjningar får det att se ut som om ekonomin genomgår en enorm expansion och att alla blir rikare. Vi måste dock komma ihåg att allt annat hålls konstant, vilket innebär att efterfrågan på produkterna från de nya projekten inte existerar trots deras höga priser och uppenbara lönsamhet. Därför, när de anställda i dessa nya projekt får sin betalning, köper de produkter som överensstämmer med deras efterfrågan, vilket har förblivit konstant under hela denna expansionsprocess. Med andra ord lånade investerarna en massa pengar för att anställa människor för att arbeta med dessa projekt, och de nyanställda spenderade sina pengar på något annat, tillsammans med resten av individerna i ekonomin..

Som ett resultat kommer investerare att stå kvar med skulder som de inte kommer att kunna betala tillbaka, särskilt när räntorna oundvikligen höjs igen på grund av deras olönsamma satsningar. Dessa projekt måste stängas av, vilket innebär att alla anställda måste få sparken. Arbetslösheten kommer att öka, vilket kommer att sänka priserna. Så småningom kommer kapitalet som flyttades mot dessa olönsamma projekt att återanvändas i branscher som överensstämmer med marknadens efterfrågan, som har förblivit konstant hela tiden.

Som nämnts ovan är det mycket troligt att fraktionerad reservbank är den verkliga skyldige bakom denna process, och att den expansiva politiken fokuserar det expansiva trycket på specifika områden i ekonomin, i allmänhet aktie- och bostadsmarknaderna. Återigen inträffade ovanstående scenario i ERE, som är en förenklad modell för den verkliga världen. Därför kommer de verkliga effekterna av kreditutvidgning att vara olika i varje enskilt fall, eftersom de faktorer som bestämmer dessa effekter aldrig kommer att vara helt identiska. Ändå gäller den allmänna processen för boom och bust för varje specifik händelse.

Hur skulle kreditutvidgning orsaka en Bitcoin-kreditbubbla?

Så nu när vi har en grundläggande uppfattning om hur kreditutvidgning skapar bubblor kan vi undersöka hur expansionen kan skapa en Bitcoin kreditbubbla.

aktiemarknad-krasch av 1929Efter vår enkla demonstration av en bubbla borde det vara ganska uppenbart hur en Bitcoin-kreditbubbla kan uppstå till följd av expansiv centralbankpolitik. Eftersom centralbankens inflation i allmänhet påverkar aktiemarknaderna mer än någonting annat, och med tanke på att mainstream Bitcoin teoretiskt sett skulle kunna handlas på en aktiemarknad, följer det att centralbankens inflation skulle öka Bitcoin-pris.

Aktiemarknadsinvesterare skulle ha tillgång till billig kredit, vilket skulle ge dem möjlighet att köpa mer Bitcoin. Då, när centralbanken slutar expandera penningmängden och priserna anpassas till inflationen, kommer bommen att sluta och bysten kommer att följa. Följaktligen skulle Bitcoin-priset sjunka, vilket gör det mycket mindre värdefullt.

Således har vi sett två möjliga scenarier där en Bitcoin-kreditbubbla kan uppstå. Även om båda scenarierna har olika funktioner är slutresultaten desamma: en enorm höjning av Bitcoin-priset skulle inträffa och ett massivt prisfall skulle följa. Även om det är osäkert om dessa scenarier faktiskt kommer att spela ut i den verkliga världen – med tanke på att flera Bitcoin-börser har klarat bevis på reservtester och att det är osäkert om Bitcoin kommer att bli mainstream eller inte, är det viktigt att överväga den definitiva möjligheten att dessa scenarier.

Om dessa möjligheter blir verklighet, och vi har denna kunskap i åtanke, kan Bitcoin-samhället potentiellt undvika katastrof genom att agera för att skydda sig från de skadliga effekterna av en Bitcoin-kreditbubbla.

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me