Bitcoin kreditni mjehur 2. dio: Proširenje kredita središnje banke

Sažetak naše prethodne rasprave o mjehuriću Bitcoin kredita

kreditna karticaPrije nekoliko tjedana započeli smo raspravu o potencijalu a masivni kreditni balon u Bitcoin Ekonomija. U tom smo članku razgovarali o mogućnosti pojave mjehurića Bitcoin kredita koji nastaju kao rezultat trgovanja maržama za različite Razmjene bitcoina—Praksa koja raste u popularnosti kod ulagača u Bitcoin i dnevnih trgovaca. Došli smo do dva zaključka u vezi s mogućim učincima trgovanja bitcoin maržom.

  • Prvo smo rekli da su Bitcoin burze koje nude trgovinu maržama sklone flash padovima, koji se prožimaju u svim ostalim razmjenama zbog osnovnog ekonomskog pravila da jedinice istog dobra uvijek teže istoj cijeni.
  • Kao drugo, iznijeli smo ideju da bi trgovanje bitcoin maržom moglo potaknuti burze da koriste sredstva svojih korisnika na načine koji su vrlo slični bankarstvu s djelimičnim rezervama. Uvidjevši potencijal za zaradu, burza bi bila u velikom iskušenju uzeti sredstva s računa kupca i posuditi ih uz kamate, dok bi kupcu kojem su uklonjena sredstva s računa rekla da mu je novac zapravo još uvijek 100% dostupan povući se u bilo kojem trenutku.Ova prijevarna aktivnost povećala bi ulaganje u Bitcoin i podigla cijenu, ali na kraju bi prouzročila veliki pad cijene Bitcoina jer bi burze odmah propale zbog nesolventnosti. Jer čim bi ljudi počeli pokušavati povući Bitcoin iz svojih novčanika hostiranih na razmjeni, otkrili bi da ta sredstva nisu dostupna i nastala bi panika – praćena padom cijene Bitcoina.

Međutim, jedan od najrazornijih učinaka frakcijskog bankarstva, stvaranje novca, ne bi bio moguć s razmjenom bitcoina, jer je ponuda bitcoina ograničena, a digitalna priroda valute čini izdavanje novčanica nepotrebnim, čime se eliminira sposobnost izdavanja razmjene fiducijarni mediji razmjene. Unatoč tomu, takve bi prijevarne radnje na bitcoin burzama doista izazvale kaos na tržištu. Srećom, nekoliko je razmjena bitcoina dokazalo da imaju omjere rezervi preko 100%, što znači da njihove usluge trgovanja maržama trenutno ne predstavljaju prijetnju depozitima kupaca.

#Crypto ExchangeBenefits

1

Binance
Best exchange


VISIT SITE
  • ? The worlds biggest bitcoin exchange and altcoin crypto exchange in the world by volume.
  • Binance provides a crypto wallet for its traders, where they can store their electronic funds.

2

Coinbase
Ideal for newbies


Visit SITE
  • Coinbase is the largest U.S.-based cryptocurrency exchange, trading more than 30 cryptocurrencies.
  • Very high liquidity
  • Extremely simple user interface

3

eToro
Crypto + Trading

VISIT SITE
  • Multi-Asset Platform. Stocks, crypto, indices
  • eToro is the world’s leading social trading platform, with thousands of options for traders and investors.

Bitcoin ide glavno: Izlaganje bitcoin ekonomiji manipulaciji središnje banke

Frankfurt_European_Central_Bank_with_Euro-2Sigurno je reći da bi većina ljudi u Bitcoin zajednici voljela da ova digitalna valuta prevlada i nadmeće se s državnim valutama. No ako bi baza korisnika Bitcoina postala ravnopravna s dolarima i britanskom funtom, nesumnjivo bi bila podložna istim manipulativnim snagama iz središnjih svjetskih banaka. Naravno, središnje banke ne bi mogle utjecati na tečaj Bitcoina manipulirajući njegovom opskrbom – od Opskrba Bitcoina zajamčeno je oskudno. Međutim, središnje banke mogle bi manipulirati tečajem Bitcoina sudjelujući u kupnji i prodaji valute.

Ako je, na primjer, američka Centralna banka željela povećati bitcoin devizni tečaj, otkupio bi puno bitcoina. Suprotno tome, ako bi Fed želio smanjiti tečaj, prodao bi bilo koji Bitcoin koji je prethodno kupio. To ne znači da bi središnja banka htjela manipulirati Bitcoinom u neku nedovoljnu, zavjereničku svrhu; središnje banke igraju malu ulogu u fluktuirajućim tečajevima svih međunarodnih valuta, tako da nema razloga vjerovati zašto bi tečaj uobičajenog Bitcoina bio izuzet od takvih središnjih bankarskih aktivnosti.

#CRYPTO BROKERSBenefits

1

eToro
Best Crypto Broker

VISIT SITE
  • Multi-Asset Platform. Stocks, crypto, indices
  • eToro is the world’s leading social trading platform, with thousands of options for traders and investors.

2

Binance
Cryptocurrency Trading


VISIT SITE
  • ? Your new Favorite App for Cryptocurrency Trading. Buy, sell and trade cryptocurrency on the go
  • Binance provides a crypto wallet for its traders, where they can store their electronic funds.

#BITCOIN CASINOBenefits

1

Bitstarz
Best Crypto Casino

VISIT SITE
  • 2 BTC + 180 free spins First deposit bonus is 152% up to 2 BTC
  • Accepts both fiat currencies and cryptocurrencies

2

Bitcoincasino.io
Fast money transfers


VISIT SITE
  • Six supported cryptocurrencies.
  • 100% up to 0.1 BTC for the first
  • 50% up to 0.1 BTC for the second

Međutim, mogao bi se dogoditi puno ozbiljniji oblik manipulacije središnjom bankom prije nego što je Bitcoin postao ozbiljan konkurent fiat valuti. Ako Bitcoin ikada postane dovoljno popularno investicijsko sredstvo – na primjer, na primjer sa zlatom i srebrom – tada bi središnje banke mogle zapravo, u teoriji, utjecati na Bitcoin cijena s operacijama na otvorenom tržištu, praksa u kojoj središnje banke manipuliraju kamatnim stopama kupnjom ili prodajom obveznica, stimulirajući ili obeshrabrujući ulaganja. Ako bi Bitcoin postao dovoljno popularan da se njime može trgovati na glavnoj burzi, poput New York Stock Exchange-a, on bi podlijegao istim inflatornim politikama koje središnje banke koriste za poticanje rasta općih dionica i imovine. Već su u tijeku projekti koji bi mogli dovesti do ove vrste uobičajenog trgovanja Bitcoinima, poput različitih derivata Bitcoina i Winklevoss ETF.

Središnje banke se bave kupovinom i prodajom obveznica kada žele proširiti ili ugovoriti gospodarstvo. Budući da ovaj članak govori o potencijalnom mjehuriću Bitcoin kredita, usredotočit ćemo se na učinke ekspanzivne politike (kupnje obveznica) koju provode središnje banke i na to kako oni uopće stvaraju mjehuriće.

Zašto kreditna ekspanzija uzrokuje kreditne mjehuriće

tržnice_1980043bS obzirom na nedavni ekonomski pad 2008. godine, u ekonomskoj se struci vodi živahna rasprava o temama poslovni ciklusi i kreditni baloni. Ekonomska škola koja je pružila najcjelovitiju, iako vrlo nepopularnu teoriju poslovnih ciklusa je austrijska škola. Austrijska teorija poslovnog ciklusa potekla je od Ludwiga von Misesa, dalje ju je razvijao Frederich A. Hayek, a trenutno je preispituju neki suvremeni austrijski ekonomisti, poput Jesus Huerta de Soto.

Nedavna istraživanja austrijske teorije poslovnog ciklusa sugeriraju da je bankarstvo s djelimičnim pričuvama glavni sumnjivac u uzrokovanju poslovnih ciklusa, te da središnje banke izdavateljice imaju samo sporednu ulogu povećavajući novčanu masu i tako ubrzavajući poslovni ciklus. Bez obzira na uzrok općih poslovnih ciklusa, vrlo se jasno može primijetiti da su središnje banke glavni osumnjičenici u stvaranju balona, ​​usredotočujući se na određena područja gospodarstva, snižavanjem kamatnih stopa. Neki od primjera ovih mjehurića bili bi krah burze 1929. godine, mjehurić dot com 90-ih i nedavni balon stanovanja 2008. godine.

Dakle, koliko točno proširenje kredita uzrokuje mjehuriće iz ekonomije?

Objasnit ćemo ovaj fenomen konstruiranjem pojednostavljenog modela stvarnog svijeta. Utvrdit ćemo s tržištem koje je u punoj ravnoteži, ekonomijom koja se ravnomjerno okreće (ERE). U ERE troškovi su jednaki prihodu, nema dobiti, a vlasnici proizvodnih čimbenika prirastaju kamatama. Sad, održavajući ove stvari jednakim, uvedimo injekciju likvidnosti u bankovne rezerve od središnje banke. Ovaj novostvoreni novac omogućava bankama da snize svoje kamatne stope i povećaju izdavanje kredita. Investitori će iskoristiti ovaj jeftini kredit i posuditi novac za pokretanje projekata poput izgradnje kuća ili razvoja neke nove tehnologije. Ovi novi projekti preusmjerit će kapital u više faze proizvodnje. Budući da se potražnja održava konstantnom, ovaj će pomak povećati cijene robe široke potrošnje kako njihova opskrba opada, zbog preusmjeravanja kapitala u druga područja proizvodnje. Uz to, kako se potražnja za kapitalnim proizvodima povećava uslijed kreditne ekspanzije, povećavat će se cijene kapitalnih dobara.

Zbog ovih povećanja cijena činit će se kao da gospodarstvo prolazi kroz veliku ekspanziju i da svi postaju bogatiji. Međutim, moramo se sjetiti da se sve ostalo održava konstantno, što znači da potražnja za proizvodima tih novih projekata zapravo ne postoji, unatoč njihovim visokim cijenama i prividnoj profitabilnosti. Stoga, kad zaposlenici ovih novih projekata dobiju plaćanje, kupuju proizvode koji su u skladu s njihovom potražnjom, koja je ostala konstantna tijekom cijelog procesa širenja. Drugim riječima, investitori su posudili hrpu novca kako bi zaposlili ljude koji će raditi na tim projektima, a ti su novozaposleni svoj novac potrošili na nešto drugo, zajedno s ostatkom pojedinaca u gospodarstvu.

Kao rezultat toga, investitorima će ostati dug koji neće moći otplatiti, posebno kada se neizbježno još jednom povećaju kamate, zbog njihovih neisplativih pothvata. Ti će se projekti morati ugasiti, što znači da će svi zaposlenici morati dobiti otkaz. Nezaposlenost će rasti, što će smanjiti cijene. Na kraju će kapital koji je preusmjeren prema tim neisplativim projektima biti ponovno zaposlen u industrijama koje su u skladu s tržišnom potražnjom, koja je cijelo ovo vrijeme ostala konstantna.

Kao što je gore spomenuto, velika je vjerojatnost da je bankarstvo s djelimičnim pričuvama istinski krivac za ovaj proces i da ekspanzijske politike usredotočuju taj ekspanzijski pritisak na određena područja gospodarstva, općenito na dionice i stambeno tržište. Ponovno, gornji se scenarij dogodio u ERE-u, koji je pojednostavljeni model stvarnog svijeta. Stoga će stvarni učinci kreditne ekspanzije u svakom slučaju biti različiti, jer čimbenici koji određuju te učinke nikada neće biti potpuno identični. Ipak, opći proces procvata i pada vrijedi za svaki određeni događaj.

Kako bi proširenje kredita uzrokovalo mjehuriće bitcoin kredita?

Dakle, sada kada imamo osnovnu ideju o tome kako kreditna ekspanzija stvara mjehuriće, možemo ispitati kako bi navedena ekspanzija mogla stvoriti Bitcoin kreditni balon.

burza-krah-1929Nakon naše jednostavne demonstracije balona, ​​trebalo bi biti prilično očito kako mjehurić s bitcoin kreditima može nastati kao rezultat ekspanzivnih politika središnjeg bankarstva. Budući da inflacija središnje banke općenito utječe na burze više nego bilo što drugo, a s obzirom na to da bi se mainstream Bitcoin teoretski mogao trgovati na burzi, onda proizlazi da bi inflacija središnje banke potaknula Bitcoin cijena.

Ulagači na burzi imali bi pristup jeftinom kreditu, što bi im omogućilo kupnju više Bitcoina. Tada, kada središnja banka prestane širiti novčanu masu, a cijene se prilagode inflaciji, procvat će završiti i nastupit će propast. Zbog toga bi cijena Bitcoina naglo pala, što bi je učinilo mnogo manje vrijednom.

Dakle, vidjeli smo dva moguća scenarija u kojima bi se mogao dogoditi mjehur s bitcoin kreditima. Iako oba scenarija imaju različite značajke, krajnji rezultati su isti: dogodio bi se ogroman skok cijene Bitcoina i uslijedio bi masovni pad cijene. Iako je neizvjesno hoće li se ovi scenariji stvarno odigrati u stvarnom svijetu – s obzirom na to da je nekoliko razmjena bitcoina prošlo testove dokaza o rezervama i da je neizvjesno hoće li bitcoin postati glavni tok ili ne, važno je razmotriti definitivnu mogućnost ovi scenariji.

Ako ove mogućnosti postanu stvarnost, a ovo znanje budemo imali na umu, tada bi Bitcoin zajednica potencijalno mogla izbjeći katastrofu djelujući tako da se zaštiti od štetnih učinaka mjehurića Bitcoin kredita.

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me