Deflacija 2. dio: Je li deflacija cijene bitcoina dobra ili loša?

U prvi dio ove dvije serije, raspravljali smo o tvrdo kodiranoj deflacijskoj prirodi Bitcoin i ispitao je li Bitcoin cijena je u stvarnom životu bio deflatorni. Zaključili smo da je, da, Bitcoin doista bio deflacijski tijekom svog petogodišnjeg vijeka trajanja.

Sada možemo postaviti pitanje: je li deflacijska priroda vrijednosti Bitcoina dobra ili loša za bitcoin ekonomiju? Ovo se pitanje vraća na raspravu o tome je li deflacija poželjna u odnosu na inflaciju ili obrnuto. Da bismo odgovorili na ovo pitanje, moramo razmotriti ekonomsku ispravnost argumenata za pro-inflaciju i pro-deflaciju.

Napisao Alan C. [CC BY-NC-SA 2.0], putem FlickrNapisao Alan C. [CC BY-NC-SA 2.0], putem Flickr-a

#Crypto ExchangeBenefits

1

Binance
Best exchange


VISIT SITE
  • ? The worlds biggest bitcoin exchange and altcoin crypto exchange in the world by volume.
  • Binance provides a crypto wallet for its traders, where they can store their electronic funds.

2

Coinbase
Ideal for newbies


Visit SITE
  • Coinbase is the largest U.S.-based cryptocurrency exchange, trading more than 30 cryptocurrencies.
  • Very high liquidity
  • Extremely simple user interface

3

eToro
Crypto + Trading

VISIT SITE
  • Multi-Asset Platform. Stocks, crypto, indices
  • eToro is the world’s leading social trading platform, with thousands of options for traders and investors.

Inflatoristi tvrde da novčana masa mora biti u stalnom laganom napuhavanju kako bi se nadoknadila prirodna tendencija deflacije (a sada čak kažu da moramo izbjegavati i premalo inflacije!). Ističu potrebu izbjegavanja inflacije zbog straha od “deflacijske spirale smrti”, koja je već gore spomenuta. Kao što je ranije rečeno, ova beskonačna spirala deflacije prema dolje događa se jer će, navodno, pojedinci prestati trošiti u korist držanja svog novca kako bi mogao dobiti vrijednost. Ova ušteda pokreće lančanu reakciju; početna štednja povećava vrijednost valute, što potiče još više štednje, i tako dalje. Ako bi se dogodila deflacija, to bi moglo uzrokovati masovne valove nezaposlenosti zbog cijelog novca koji se gomila. Stoga je rješenje ovog problema održavanje “zdrave” količine inflacije, za koju se općenito vjeruje da iznosi 2%, kako bi se suprotstavile deflatornim tendencijama i održale kupovne moći novca stabilnim.

Oni koji tvrde da deflacija zapravo može biti zdrava za ekonomiju – ti ljudi uglavnom potječu iz austrijske škole ekonomije – tvrde da deflacija i posljedično smanjenje cijena samo signaliziraju promjenu individualnih zahtjeva na tržištu. U razdobljima deflacije vremenske preferencije se smanjuju, što znači da štede više svog bogatstva, a ne da ga troše. Ovaj čin povećane štednje snižava kamatne stope, što ulaganje čini jeftinijim, a time preusmjerava strukturu proizvodnje tako da slijedi projekte koji proizvode robu dalje u budućnost, umjesto da proizvode neposredniju, potrošačku robu. Ova metoda štednje je način na koji gospodarstvo napreduje; ulaganje je motor koji pokreće proizvodne strojeve, što povećava životni standard opće populacije.

“Deflacijska spirala smrti”

#CRYPTO BROKERSBenefits

1

eToro
Best Crypto Broker

VISIT SITE
  • Multi-Asset Platform. Stocks, crypto, indices
  • eToro is the world’s leading social trading platform, with thousands of options for traders and investors.

2

Binance
Cryptocurrency Trading


VISIT SITE
  • ? Your new Favorite App for Cryptocurrency Trading. Buy, sell and trade cryptocurrency on the go
  • Binance provides a crypto wallet for its traders, where they can store their electronic funds.

#BITCOIN CASINOBenefits

1

Bitstarz
Best Crypto Casino

VISIT SITE
  • 2 BTC + 180 free spins First deposit bonus is 152% up to 2 BTC
  • Accepts both fiat currencies and cryptocurrencies

2

Bitcoincasino.io
Fast money transfers


VISIT SITE
  • Six supported cryptocurrencies.
  • 100% up to 0.1 BTC for the first
  • 50% up to 0.1 BTC for the second

Ali inflatoristi upozoravaju da previše uštede čini postojeće tvrtke neisplativima i uzrokuje masovnu nezaposlenost. I ovaj bi strah bio opravdan ako bi u stvarnom svijetu zapravo bila moguća količina štednje od koje se inflacionisti plaše. Pojam “deflacijske spirale smrti” donosi tri pogrešne pretpostavke kada se prosuđuje ljudsko djelovanje.

Prvo i najzapačenije, pretpostavlja statičku ekonomiju ili ekonomiju ravnomjerne rotacije (ERE). ERE je čisto teoretski konstrukt u kojem je gospodarstvo u savršenoj ravnoteži, nema konkurencije i dobit ima jednake troškove, a svi čimbenici ostaju jednaki i konstantni, što znači da nema promjena u gospodarstvu. Sve je stabilno. Da bi deflacija prouzročila štetu za koju brinu glavni ekonomisti, ovaj bi teoretski konstrukt morao postojati u stvarnom svijetu; deflatorni trend nije mogao biti prekinut bilo kakvim promjenama na tržištu, on bi morao trajati neprestano sve dok se cjelokupno gospodarstvo ne sruši. Drugim riječima, u gospodarstvu ne može biti neizvjesnosti. A to je jednostavno nemoguće. Nadalje, da se postigne ERE, deflacija uopće ne bi bila moguća! Tamo je bez promjena bilo što u ERE-u, tako da vremenske preferencije ne postoje, stoga se ne mogu pomaknuti tako da je potražnja za novcem veća od njegove ponude. Sve u ERE-u međusobno je u savršenoj ravnoteži, uključujući odnos novca. Dakle, čak i u carstvu statičnosti, gdje pozitivistički ekonomist smješta sve svoje empirijske modele i jednadžbe, vlastiti argument je neodrživ!

Napisao Gage Skidmore [CC BY-SA 2.0], putem FlickrNapisao Gage Skidmore [CC BY-SA 2.0], putem Flickr-a

Druga je mana u inflacionističkom argumentu protiv deflacije ta što on pretpostavlja, ili barem podrazumijeva, savršeno znanje pojedinaca koji su suočeni s valutom koja cijeni. Pojedinci, kako bi neograničeno gomilali svoj novac, moraju znati da će se deflatorni trend nastaviti vječno. Moraju biti svjesni da će se vrijednost njihovih novčanih sredstava povećavati sve dok ih drže i suzdržavaju se od njihovog trošenja. Ta bi se situacija mogla dogoditi, pojedinci bi mogli i vjerojatno bi postali svjesni da njihova valuta brzo dobiva na vrijednosti. Ali ovaj scenarij pretpostavlja da se vremenske preferencije pojedinaca ne mogu promijeniti, što nas opet vraća na pretpostavku ERE-a, nečega do čega se u stvarnom svijetu nikad ne može doći. Vrlo je malo vjerojatno – čak je nemoguće – da vremenske preferencije ostanu tako niske i ostanu tamo neograničeno, tako da niti jedan pojedinac nikada ne bi trošio svoj novac. Ali, tko će reći da pojedinci nikada ne bi cijenili potrošačku robu preko svog novca? Opet, to se može dogoditi samo ceteris paribus, uz sve jednake stvari, što pretpostavlja ostvarenje nemogućeg postizanja statičke ekonomije ili ERE-a.

Treći problem s argumentom “deflatorne spirale smrti” jest taj što su ljudi fiziološki i biološki nesposobni suzdržati se od potrošnje do te mjere da bi deflacija mogla postati tako ozbiljna. Ljudska bića moraju najmanje jesti i piti, što zahtijeva konzumaciju barem minimalnog dijela njihovog bogatstva. Tako bi, u najmanju ruku, kružilo dovoljno novca da olakša nastavak ljudskog života. Također je sigurno pretpostaviti da bi ljudi u modernoj eri radije imali pristojnu odjeću koja bi pokrivala njihova tijela i čvrsto kućište u kojem mogu stanovati. Te stvari također zahtijevaju trošenje novca, rada i resursa, što znači da će uvijek postojati barem toliko konzumnih aktivnosti koje rade protiv beskonačne deflacije.

Kratki pregled inflacije i poslovnih ciklusa

Reway2007 [CC BY-NC-SA 2.0], putem Flickr-aOd reway2007 [CC BY-NC-SA 2.0], putem Flickr-a

Nemogućnost “spirale smrti” deflacije u potpunoj je suprotnosti s vrlo stvarnom mogućnošću inflatorne spirale smrti. Tijekom povijesti bilo je nekoliko puta gdje se takav događaj skoro dogodio. Hiperinflacije Njemačke, Zimbabvea, Argentine, Venezuele i Konfederativnih Američkih Država samo su nekoliko primjera masovnih napada inflacije koji su u biti uništili gospodarstva tih država. Iako ljudi ne mogu štedjeti u nedogled zbog zakona biologije, zasigurno mogu trošiti u nedogled sve dok se novac upumpava u opticaj. Inflacija, čak i “blaga” inflacija koju glavni ekonomisti hvale, uvijek je uzrokovala ozbiljne štetne poslovne cikluse koji su, iako su povremeno rezultirali spiralnom smrću, definitivno razotkrili lice destruktivne prirode inflacije.

Kako središnje banke snižavaju kamatne stope i ubrizgavaju poticajnu likvidnost u gospodarstvo, proizvodna struktura je izmijenjena tako da cilja na udaljenije načine proizvodnje. Međutim, poduzeća koja proizlaze iz ove kreditne ekspanzije nisu nužno profitabilna. U stvari, oni su često potpuno neisplativi i oslanjaju se samo na tu zaslugu da bi uspjeli. Stoga, čim kredit prestane, doći će velik dio tih novih poduzeća srušivši se dolje. No, tek prije nego što su imali vremena narasti do opasno neodrživih razina i u tom procesu zaposliti mnogo ljudi. Dakle, kad ti poslovi propadnu, mnogi su ljudi prisiljeni ostati bez posla i ostati bez prihoda. Slijedom toga, ljudi si više ne mogu priuštiti visoke cijene koje su posljedica inflacije, pa njihova smanjena potražnja tjera cijene naniže. Središnje banke te padajuće cijene doživljavaju kao negativnu, a ne kao jednostavnu preraspodjelu kapitala, i daju još jednu dozu inflacije gospodarstvu, započinjući ciklus ispočetka.

Gornji scenarij predstavlja vrlo kratko objašnjenje poslovnih ciklusa, ekonomski fenomen koji se kontinuirano ponavlja od Velike depresije zbog inflatorne politike središnjih banaka.

Zaključak: Bitcoin vrijednost u konačnici koristi od deflacije cijene Bitcoina

Dakle, nakon ispitivanja oba argumenta u prilog inflaciji i deflaciji i promatranja njihove ekonomske stabilnosti, možemo utvrditi da deflacija realno ne predstavlja niti jednu od prijetnji kojih se inflatoristi boje. Stoga možemo zaključiti da je deflacijska priroda Bitcoina u konačnici dobra za dugoročno postojanje visokog Bitcoin vrijednost. Zašto? Deflacija, kao što smo vidjeli gore, potiče ulaganja potičući štednju – ali ne i potpunu, neodređenu štednju, pa se gospodarstvo neće srušiti od ove deflacije. Takvo ulaganje služi samo jačanju financijske infrastrukture koja se gradi oko Bitcoina, ojačavajući tako vrijednost Bitcoina.

Doduše, Bitcoin je još uvijek u vrlo ranoj fazi i ne postoji pravo tržište novca usmjereno na Bitcoin; međutim, deflacija i dalje povećava vrijednost Bitcoina, tako da poticaj za izgradnju potrebne financijske infrastrukture ostaje u taktu. Kako se povećava potražnja za stjecanjem i korištenjem Bitcoina kao medija razmjene, širenje ponude Bitcoina istovremeno se usporava. To nužno znači da će se vrijednost Bitcoina povećavati sve dok postoji značajna potražnja na tržištu za digitalnom valutom. Iako trenutno ne postoji učvršćeno tržište novca oko sustava Bitcoin, ljudi još uvijek štede svoje novčiće i imaju koristi od procjene vrijednosti Bitcoina. Dakle, kako gospodarstvo raste, a to tržište novca na kraju uspostavlja, prethodnom štednjom bit će izgrađeni vrlo čvrsti temelji za ekonomsko ulaganje u Bitcoin.

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me