Što je STO? (Ponuda sigurnosnih tokena)

Što je STO? (Ponuda sigurnosnih tokena)

STO je regulirana ponuda tokena. Zvuči zbunjujuće? U ovom postu objasnit ću što su točno sigurnosni tokeni i sve što trebate znati o ponudama sigurnosnih tokena (STO).

Ne volite čitati? Umjesto toga pogledajte naš video vodič

#Crypto ExchangeBenefits

1

Binance
Best exchange


VISIT SITE
  • ? The worlds biggest bitcoin exchange and altcoin crypto exchange in the world by volume.
  • Binance provides a crypto wallet for its traders, where they can store their electronic funds.

2

Coinbase
Ideal for newbies


Visit SITE
  • Coinbase is the largest U.S.-based cryptocurrency exchange, trading more than 30 cryptocurrencies.
  • Very high liquidity
  • Extremely simple user interface

3

eToro
Crypto + Trading

VISIT SITE
  • Multi-Asset Platform. Stocks, crypto, indices
  • eToro is the world’s leading social trading platform, with thousands of options for traders and investors.

Što je sažetak STO-a

STO-ovi su način da se tokenizira financijska imovina kojom se trguje (poput dionica u tvrtki) i ponudi javnosti javnosti u odgovornom reguliranom procesu.

Za razliku od ICO-a koji su više vrsta “divljeg zapada”, STO se pridržavaju posebnih propisa i nadzora od strane regulatora. Token se smatra vrijednosnim papirom ako na sva 4 pitanja Howeyjeva testa odgovori s “da” (objašnjeno u cijelom postu u nastavku).

#CRYPTO BROKERSBenefits

1

eToro
Best Crypto Broker

VISIT SITE
  • Multi-Asset Platform. Stocks, crypto, indices
  • eToro is the world’s leading social trading platform, with thousands of options for traders and investors.

2

Binance
Cryptocurrency Trading


VISIT SITE
  • ? Your new Favorite App for Cryptocurrency Trading. Buy, sell and trade cryptocurrency on the go
  • Binance provides a crypto wallet for its traders, where they can store their electronic funds.

#BITCOIN CASINOBenefits

1

Bitstarz
Best Crypto Casino

VISIT SITE
  • 2 BTC + 180 free spins First deposit bonus is 152% up to 2 BTC
  • Accepts both fiat currencies and cryptocurrencies

2

Bitcoincasino.io
Fast money transfers


VISIT SITE
  • Six supported cryptocurrencies.
  • 100% up to 0.1 BTC for the first
  • 50% up to 0.1 BTC for the second

To je ukratko STO. Za detaljnija objašnjenja nastavite čitati, evo što ću pokriti:

1. Evolucija ICO-a

Početna ponuda novčića, ili skraćeno ICO, odvija se kada tvrtka prodaje kriptografsku imovinu poznatu kao žetoni kako bi prikupila sredstva za svoje poslovanje.

Žetoni koji se prodaju igraju ulogu u projektu i oni koji rano kupe njih dobivaju popust, pod pretpostavkom da je projekt uspio. Tvrtka obično otvara prodaju tokena na ograničeni vremenski okvir dok se ne dosegne novac koji treba prikupiti.

Dobra analogija za ICO bila bi prodaja casino žetona od 1 USD po cijeni od 80 centi za izgradnju novog casina. Ako casino zaživi, ​​investitori su pametno uložili.

Dobar primjer stvarnog ICO-a bio bi Ethereum, gdje se Ether – token koji se koristi za pokretanje mreže Ethereum – prodao investitorima prije pokretanja mreže za oko 40 centi, kako bi se financirao projekt. Danas je 1 Eter = 1.375.

Sigurnosni tokeni VS. Uslužni tokeni

Tokeni se općenito mogu podijeliti u dvije kategorije – uslužni tokeni i sigurnosni tokeni. Uslužni tokeni su tokeni koji nositelju obećavaju budući pristup ili upotrebu proizvoda ili usluge. Nisu namijenjeni investiciji, oni imaju uslužni program.

Primjer koji bi se mogao smatrati svojevrsnim korisničkim tokenom bila bi poklon kartica Starbucksa. Ako ga kupite s popustom, zapravo ne očekujete zaradu prodajom poklon kartice. U stvari, pretplatili ste i očekujete kasnije šalicu kave.

S druge strane, sigurnosni tokeni su tokeni koji predstavljaju financijsku imovinu kojom se trguje, na primjer dionicom ili obveznicom tvrtke. Sigurnosni tokeni zamišljeni su kao oblik ulaganja, oni isplaćuju dividende, dijele dobit ili plaćaju kamate na način koji obećava buduću dobit.

Jednostavno rečeno, uslužni tokeni obećavaju upotrebu proizvoda ili usluge, dok sigurnosni tokeni obećavaju dobit.

ICO-i su se pokvarili

Iako su ICO-i započeli s dobrom namjerom, ljudi su brzo vidjeli priliku za lagan novac i koristili su ovaj mehanizam za poticanje svoje pohlepe.

2017. godine ICO mahnitost dosegla je vrhunac. Milijarde dolara uložene su u takozvane “komunalne žetone” koji su imali samo malo papira koji opisuje neki nejasan budući pothvat. Naravno, ogromna većina ovih projekata nikada nije ugledala svjetlo dana i mnogi su ulagači izgubili novac.

Tada je ICO polje bilo potpuno neuređeno i popriličan broj prevara i pojavile su se manipulacije.

Ulagači su podigli cijenu određenih tokena samo da bi odbacili sve svoje udjele nakon što svi drugi kupe. Ostali slučajevi uključeni tvrtke koje su upravo potpuno nestale, zajedno s novcem, nakon što je ICO završio i novac je prikupljen.

Umjesto kreativnog načina prikupljanja kapitala, ICO-i su brzo postali zaobilazno rješenje kako bi se izbjegle regulacije. Tvrtke koje su željele izbjeći dugačak i skup regulatorni put prema tradicionalnoj početnoj javnoj ponudi ili IPO-u, umjesto toga su samo provele ICO.

Nitko ne traži dozvolu za pokretanje ICO-a, vi samo postavite web stranicu, neke tokene i počnete ih prodavati široj javnosti.

Također, za razliku od IPO-a, ne dajete nikakvu kontrolu nad svojom tvrtkom ili dobiti jer navodno prodajete tokene koji samo obećavaju buduću upotrebu vašeg trenutno nepostojećeg proizvoda.

Kako su stvari izmakle kontroli, povećavale su se žalbe u javnosti, tvrtke poput Googlea i Facebooka zabranile su svim ICO projektima oglašavanje na svojoj platformi, a regulator je uskočio.

Regulatori su željeli istražiti trebaju li se ti takozvani tokeni u stvari smatrati vrijednosnim papirima – i ako jesu, ispunjavaju li tvrtke iza njih zahtjeve da im omoguće prodaju vrijednosnih papira?


2. Howeyev test

U SAD-u postoji jednostavan test nazvan “Howey Test” koji se koristi za odlučivanje treba li ono što netko prodaje smatrati vrijednosnim papirima.

U njemu se navodi da se transakcija smatra prodajom vrijednosnog papira ako osoba ulaže svoj novac u zajedničko poduzeće i ako se vodi očekivanjem dobiti isključivo naporima promotora ili treće strane.

Ovu dugačku i zbunjujuću rečenicu možemo razbiti na četiri glavna pitanja:

Je li bilo ulaganja novca?

U slučaju ICO-a očit je odgovor da.

Je li ovo ulaganje izvedeno u zajedničko poduzeće?

Budući da ICO prikupljaju novac za tvrtku koja se smatra uobičajenim poduzećem, odgovor je također potvrdan.

Je li bilo očekivanja dobiti?

Ovo je vrlo zanimljivo pitanje, jer tvrtka uvijek može tvrditi da su njezini tokeni bili namijenjeni samo korisnosti.

Međutim, kada pogledate tržište tokena, jasno možete vidjeti da ljudi kupuju žetone ujutro, a zatim ih prodaju popodne. Znači, tokeni se kupuju kako bi ih prodali s dobiti. Dakle, ovisno o konkretnom slučaju, ovo može biti da ili ne.

Jesu li dobiti povezane izravno s naporima osobe ili subjekta koji nije investitor?

Ovo je pitanje pomalo zbunjujuće, pa evo nekoliko drugih načina da se to sagleda: “Postoji li osoba koja nije investitor, a koja je zadužena za uspjeh ovog pothvata?” Možete pitati i “Je li ovo pasivan postupak za investitora?”

U većini slučajeva odgovor bi bio solidan “Da”, jer ulaganje investitora u projekt prestaje obično kad on ili ona uloži sredstva i zauzvrat dobije tokene.

Sada možete vidjeti zašto regulatorno tijelo smatra da toliko ICO tvrtki prodaje vrijednosne papire.

Bitcoin, na primjer, ne spada u ovu kategoriju jer ne postoji nitko tko donosi odluke.

Mnogi projekti otvorenog koda mogu imati sumnje jer ne možete reći da jedna osoba zove pucnje; to je više grupni napor i to ih diskvalificira iz četvrtog pitanja.

Iako je većina tvrtki klasificirala svoj žeton kao uslužni tokeni kako bi izbjegle sigurnosne propise, kada su ih vlasti pregledale, reklo se da gotovo sve one prodaju vrijednosnice.

3. Ponuda sigurnosnih tokena

Danas većina ICO-a nije otvorena za javnost zbog straha od regulatora, već ih privatno financiraju male skupine investitora.

Dakle, s jedne strane imamo ICO-ove – Potpuno neuređeni oblik prikupljanja novca iz cijelog svijeta, koji se brzo i lako izvršava i ispunjen je prevarama, prijevarama i jednostavnim nemarom.

A s druge strane IPO – dug, skup, iscrpljujući put prikupljanja novca od investitora provjerenim, legalnim tvrtkama.

Ali danas postoji nova vrsta ponude koja se zove Security Token Offering ili STO. Svojevrsna sredina između ICO-a i IPO-a.

Dopustite mi da objasnim:

STO je postupak prodaje sigurnosnih tokena javnosti, izbjegavajući dugi iscrpljujući postupak IPO-a. U STO ne postoje uslužni tokeni i svi koji sudjeluju smatraju se investitorima. Namijenjeni su STO-ima da budu u skladu sa zahtjevima za sprečavanje pranja novca i zakonima o vrijednosnim papirima.

Možda se pitate kako su mogući STO? Kako možete prodati vrijednosne papire bez regulatornog nadzora? Odgovor je putem izuzeća.

STO izuzeća

Na primjer, u SAD-u ste oslobođeni registracije kod SEC-a ako spadate u jedan od tri propisa:

Propis D, Propis o grupnom financiranju ili Propis A+.

Propis D

znači da su STO-i izuzeti od registracije kod SEC-a ako novac prikupljaju samo od ovlaštenih investitora, što znači bilo tko s neto vrijednošću od milijun i više dolara ili s godišnjim prihodom od 200 000 USD ili više u posljednje dvije godine. Tvrtka na ovaj način može prikupiti neograničenu količinu novca.

Regulativa Crowdfunding

navodi da u akciji mogu sudjelovati i akreditirani i neakreditirani investitori, ali postoji godišnje ograničenje iznosa koji STO može prikupiti: 1.070.000 USD u razdoblju od 12 mjeseci.

I regulacija D i regulacija CrowdFunding imaju jednogodišnje ograničenje. To znači da investitori moraju pričekati jednu godinu prije nego što prodaju svoju vrijednosnicu. To je učinjeno kako bi se spriječili sustavi pumpi i odlagališta i zaštitili drugi investitori.

Propis A+

znači da ponudu mora kvalificirati SEC, vrsta mini IPO-a. Jednom kada je odobren, svi mogu sudjelovati u STO, što je ograničeno na 50 000 000 USD. Ne postoji razdoblje zaključavanja za izuzeće iz Uredbe A +. Možete kupiti i prodati svoje tokene istog dana baš kao što to trenutno možete učiniti s kriptovalutama.

Dakle, nakon što tvrtka preda datoteku za bilo koji od ovih propisa, ona može prodavati sigurnosne tokene kao dio STO-a, bez prijetnje od strane SEC-a da je isključi, i baci vlasnike u zatvor.

STO prednosti

STO imaju puno prednosti. Za početak uklanjaju prijetnju prijevara provedbom propisa i nadzora. Dok su se ICO-ovima trgovalo na sjenovitim i nereguliranim burzama, STO-ovima se trgovalo na provjerenim burzama.

Također, STO otvaraju veća tržišta za ulagače jer se gotovo svaka vrsta imovine može tokenizirati. Iz perspektive prikupljanja sredstava može se doseći šira publika investitora, jer se digitalni vrijednosni papiri lako prodaju i prenose preko granica.

STO nedostaci

Naravno, mnogi ljudi misle da su STO loša stvar jer u nekim slučajevima, na primjer, u skladu s Uredbom D, investiciju nude samo ovlaštenim investitorima. To naizgled isključuje investitora iz Main Streeta, a istodobno omogućava samo bogatima.

Povrh toga, razdoblje zaključavanja i troškovi usklađenosti mogu odvratiti mnoge investitore i tvrtke od sudjelovanja u STO-ima.


4. Zaključak – Što donosi budućnost?

Na kraju, STO imaju razne prednosti i nedostatke. Vjerujem da su u ovom trenutku prikladniji za one koji usvajaju rano, koji žele ulagati u nešto novo i uzbudljivo, a opet podložni određenom nadzoru, koji nudi određeni stupanj zaštite investitora.

Ovo su samo rani dani STO-a i kako idemo naprijed, sve više i više tvrtki, ne samo kripto povezanih, razmišlja o tome kako mogu “tokenizirati” svoju imovinu kako bi prikupili sredstva.

Kakva su vaša razmišljanja o STO-ima? Javite mi u odjeljku za komentare u nastavku.

Mike Owergreen Administrator
Sorry! The Author has not filled his profile.
follow me