デフレパート1:ビットコイン価格のデフレ性

デフレは、非常に長い間、経済思想のさまざまな学校の間で議論の的となっています。一方で、ケインズ派とネオ・ケインジアン派は、デフレは非常にネガティブな経済現象であり、人々が無期限に支出をやめ、価格の低下を絶えず見越してビジネスが失敗する「デフレ死のスパイラル」を常に警告していると主張しています。明らかに、すべての事業が失敗した場合、失業と経済不況の巨大な波がもちろんあります。一方、オーストリア学派やシカゴ学派の一部の学生は、「デフレのデススパイラル」は現実の世界では起こり得ないと主張している。オーストリアの経済学者は特に、そのような概念は静的または均等に回転する経済、つまり経済が完全に均衡し、経済成長や衰退がなく、利益がコストに等しい理論的構成概念においてのみ重要であり、実際にはまったく無関係であると主張しています。世界.

ルートヴィヒ・フォン・ミーゼス(左)とジョン・メイナード・ケインズ(右)ルートヴィヒ・フォン・ミーゼス(左)とジョン・メイナード・ケインズ(右)

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デフレとは?

デフレはインフレに相当します。これらの2つの用語は、国または世界のマネーサプライの購買力の変化を指します。インフレは、物価の上昇の結果としてお金の購買力が低下したときに発生します。デフレは、価格の下落の結果としてのお金の購買力の増加を表します.

インフレは2つの理由で発生しますが、現実の世界では一般的に1つの理由でのみ発生します。インフレが発生する可能性のある最初のシナリオは、お金の需要が供給を下回るシナリオです。お金の関係にそのような変化が起こった場合、人々が望んでいるよりも多くのお金があります。その結果、人々は今では価値の低いお金を取り除くためにあらゆる種類の商品にお金を使い始め、それが価格を押し上げます。 2番目の、そしてはるかに一般的なインフレの原因は、需要側ではなく供給側にあります。現実の世界でのインフレは、ほとんどの場合、政府または中央銀行による意図的な通貨の流通への注入によって引き起こされます。マネーサプライの増加は、お金の関係を再びシフトさせ、人々が望んでいる、または必要としているよりも多くのお金が流通しているようにします。その後、人々はより多くを費やします—彼らは彼らのお金をより少なく評価するので—そして価格は需要の知覚された増加のために上昇します。両方のシナリオの結果は同じですが、人々が望んでいる、または必要としているよりも多くのお金があります。実際、需要側と供給側のインフレには非常に明確な違いがあります。前者では、金銭関係の変化は主観的評価の自然な変化の結果として生じます。このような変化は一般に段階的であり、時間の経過とともに広がります。したがって、市場は一般的に需要側のインフレにはるかに容易に適応することができます。一方、後者は、経済への強制的な資金注入の結果です。注入は通常非常に大きく突然であるため、市場に衝撃を与え、生産構造を突然変更します。これらの現金による金銭関係の変化の影響については、以下で検討します。.

デフレは3つの理由で発生しますが、これら3つのデフレシナリオはすべて、インフレとは異なり、現実世界の歴史の中で頻繁に発生しています。デフレが発生する可能性のある最初のシナリオは、イノベーションと経済の競争により価格が下落した場合です。生産構造が合理化され、資本が最も収益性の高い企業に割り当てられるため、供給が増加する傾向があり、それが価格の低下につながります。デフレの2番目の例は、A)お金の需要がお金の供給を超えて増加するか、B)お金の供給が減少し、お金の需要を満たすことができなくなる、お金の関係の変化の直接の結果として発生します。供給サイドのデフレは、一般的に、政府や中央銀行が信用の縮小や増税を通じて意図的にマネーサプライを引き締めるために発生します。デフレの第3のシナリオは、通貨の喪失または破壊によるマネーサプライの突然の減少です。通貨の破壊は、マネーサプライを契約しようとする政府側の意図的な金銭破壊行為を含む、いくつかの方法で発生する可能性があります。このシナリオは南北戦争で起こりました。アメリカ連合国はハイパーインフレーションに苦しんでいたため、CSAの連邦政府は、没収税を徴収し、それらの税金の結果として財務省が所有していたお金を破壊し始めました。.

デフレに関するこの議論は、に適用されると興味深い意味を持ちます ビットコイン. デジタル通貨は実際にはデフレになるように設計されています。一定量のビットコインが次のプロセスを通じて生成されるため ビットコインマイニング, ブロックごとにマイナーに報酬が与えられるビットコインの量が減少します。同時に、ますます多くのビットコインが採掘されるにつれて、 困難 ハッシュアルゴリズムの数が増えると、解決するためにより多くの計算能力が必要になります。その結果、ビットコインマイニングはより高価になり、ビットコインマイニングが進むにつれてマイナーはより少ないコインを取得するため、ビットコインの報酬がビットコインマイニングプロセスに必要な電力のコストよりも価値がある場合にのみマイニングが続行されます。したがって、デフレは文字通りビットコインプロトコルに組み込まれています。さらに、主流派経済学の議論とは反対に、デフレは貯蓄の増加を伴い、投資を促進するため、実際には経済の進歩にとって正味のプラスです。.

現在、デフレとビットコインの価値の本質的なデフレの性質に関する論争の的となっている議論を考えると、ビットコインのこの固有の特性が、経済思想の主流の学校に従う反ビットコインの個人の間で多くの批判を集めていることは理解できます。ただし、最近のビットコイン価格の変動、特に山を取り巻くビットコイン価格の変動を見ると、 Goxの大失敗—ビットコインは実際にはデフレではないが、ビットコインの価値はインフレ期間とデフレ期間の両方を経験していると主張する人もいます.

ビットコインの価値は本当にデフレですか?

しかし、ビットコインがそうであったかどうかについての議論はあり得ません 設計 デフレであるために、それがそうであったことは間違いありません。ブロックごとに報酬が与えられるコインの量は、ビットコインがマイニングされるにつれて実際に減少し、ハッシュアルゴリズムは実際に難しくなります。したがって、ビットコインマイニングプロセスが進むにつれて、より多くのリソースを必要とします。したがって、議論はビットコインが市場でどのように機能するか、通貨の需要の変動がその供給の状態に関係なくビットコインの価値にどのように影響するかに焦点を当てる必要があります.

ビットコインが一貫してデフレではないと主張する人は、定期的に発生するビットコイン価格の急激な変動を指摘することに基づいてそうすることができます。通貨がデフレである場合、その価値は常に上昇するはずですよね?では、なぜビットコインの価値は、短期ではあるが、激しく頻繁に下落するのでしょうか?なぜビットコインの価格が1000ドルになるのに、数か月の間に300ドルまで下がるのか?

ここでの問題は、デフレ通貨がしなければならないと主張することは意味がないということです 常に 価値を高く評価し、 決して 短期間の減価償却に苦しんでいます。ビットコイン価格の下落は、トレンドとはまったく関係がないため、わずかなインフレの兆候ではありません。この声明を出すことは間違いなく、価格分析の使用を通じてビットコイン価格のいくつかの下降傾向を指摘する反論を引き起こすでしょう。はい、ビットコインの価格分析はビットコインコミュニティで成長している慣行であり、実行された場合、それは非常に重要です 正しく. ただし、これらのタイプの価格分析はビットコイン市場の短期的な動きを分析するだけであり、ビットコインに投資している人々を対象としていることを理解する必要があります。この種の価格分析は、一般的な経済分析のためのツールではありません。ビットコイン価格の下落は、それが数日または数週間続く一時的な傾向を確立したとしても、前述のデータのすべてを否定するものではありません。これまでのビットコインの5年間の寿命からのすべてのデータを見ると、ビットコインの価格は破られていない明確な上昇傾向にあることがわかります。価格が1年間で100%下落したが、全体で1000%上昇した場合、ビットコイン値の低下とはほとんど考えられません。したがって、ビットコインの価格が下落し、 短期 下降トレンド、それはこれまでのすべてのそのような落ち込みから回復し、その着実な上昇コースを維持しています.

2013年の初めからのビットコイン価格を参照してください。2013年の終わりには、年間を通じていくつかの落ち込みが発生したにもかかわらず、明確で明確な上昇傾向があります。

2013ビットコイン価格1bitcoincharts.comの提供によるチャート

さて、2014年上半期のビットコイン価格が全体的に下落傾向にあることは明らかです。しかし、私たちは今年に入ってわずか6か月で、新しい, 短期トレンド 5月に設立されましたが、それは今も続いており、2014年はビットコインにとってさらにもう1つの強気の年になる可能性があります。 2014年1月1日から2014年7月11日までのビットコイン価格を参照してください。

bitcoincharts.comの提供によるチャートbitcoincharts.comの提供によるチャート

しかし、2014年の年間トレンドが強気か弱気かに関わらず、これまでのビットコインの全寿命はビットコインの価値の着実な上昇によって特徴づけられてきました。 2010年7月から2014年7月までのビットコイン価格を参照してください。

生涯価格coinbase.comの提供によるチャート

したがって、ビットコインがその生涯を通じてデフレであったことを否定することはできません。 2010年7月17日から2014年7月11日までの間に、ビットコインの価格は0.05ドルから634ドルになりました(この記事の執筆時点)。 1267900%の純増!明らかに、ビットコインの価値は非常に強力で明確なデフレ傾向にあります!

第2部では、このデフレの性質がビットコイン経済にとってプラスかマイナスか、そして一般的なデフレとインフレの議論について説明します。.

Mike Owergreen Administrator
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