ビットコインクレジットバブルパート2:中央銀行の信用拡大

ビットコインクレジットバブルに関する以前の議論の要約

クレジットカード数週間前、私たちは 大規模な信用バブル の中に ビットコイン 経済。その記事では、さまざまな証拠金取引の結果としてビットコインのクレジットバブルが発生する可能性について説明しました ビットコイン取引所—ビットコインの投資家やデイトレーダーの間で人気が高まっている慣行。ビットコイン証拠金取引の考えられる影響に関して2つの結論に達しました.

  • まず、証拠金取引を提供するビットコイン取引所はフラッシュクラッシュが発生しやすいと述べました。これは、同じ商品のユニットは常に同じ価格になる傾向があるという基本的な経済ルールにより、残りの取引所全体に浸透します。.
  • 第二に、ビットコイン証拠金取引は、取引所がフラクショナルリザーブバンキングと非常によく似た方法でユーザーの資金を使用することを奨励できるという考えを持ち出しました。利益の可能性を見て、取引所は顧客の口座から資金を受け取り、利息でそれを貸し出すことを非常に誘惑しますが、彼の口座から資金を削除した顧客に、お金は実際にはまだ100%利用可能であることを伝えますこの不正行為はビットコインへの投資を増やし、価格を押し上げますが、破産により取引所がすぐに失敗するため、最終的にビットコインの価格に大きなクラッシュを引き起こします。人々が取引所がホストするウォレットからビットコインを引き出そうとするとすぐに、それらの資金が利用できず、パニックが発生することに気付くでしょう。その後、ビットコインの価格が暴落しました。.

ただし、ビットコインの供給が限られており、通貨のデジタル性によりノートの発行が不要であるため、ビットコイン取引所では、フラクショナルリザーブバンキングの最も壊滅的な影響の1つであるお金の作成は不可能です。交換の受託者メディア。それにもかかわらず、ビットコイン取引所の側でのそのような不正行為は確かに市場に混乱を引き起こすでしょう。幸いなことに、いくつかのビットコイン取引所は、それらが準備率を持っていることを証明しました 100%を超える, つまり、彼らの証拠金取引サービスは現在、顧客の預金に脅威を与えていません。.

ビットコインが主流になる:ビットコイン経済を中央銀行の操作にさらす

フランクフルト_ヨーロッパ_中央銀行_with_Euro-2ビットコインコミュニティのほとんどの人は、このデジタル通貨が主流になり、政府の通貨と競争することを望んでいると言っても過言ではありません。しかし、ビットコインのユーザーベースがドルや英国ポンドのようなものと同等になった場合、それは間違いなく世界の中央銀行からの同じ操作力の対象となるでしょう。もちろん、中央銀行はビットコインの供給を操作することによってビットコインの為替レートに影響を与えることはできません。 ビットコインの供給 希少性が保証されています。ただし、中央銀行は通貨の売買に参加することでビットコインの為替レートを操作することができます.

たとえば、米国連邦準備制度がビットコインを増やしたい場合 為替レート, それはたくさんのビットコインを買うでしょう。逆に、FRBが為替レートを下げたい場合は、以前に購入したビットコインをすべて販売します。これは、中央銀行が手に負えない陰謀的な目的でビットコインを操作したいと言っているわけではありません。中央銀行はすべての国際通貨の変動する為替レートに小さな役割を果たしているので、主流のビットコインの為替レートがそのような中央銀行活動から免除される理由を信じる理由はありません.

ただし、ビットコインが法定通貨の真剣な競争相手になる前に、はるかに深刻な形の中央銀行操作が発生する可能性があります。ビットコインが、たとえば金や銀と同等の人気のある投資手段になった場合、理論上、中央銀行は実際に影響を与える可能性があります。 ビットコインの価格 公開市場操作では、中央銀行が債券を売買することによって金利を操作し、投資を刺激または阻止する慣行。ビットコインがニューヨーク証券取引所などの主要な証券取引所で取引されるほど人気が​​出た場合、中央銀行が一般的な株式や資産の成長を促進するために使用するのと同じインフレ政策の対象となります。さまざまなビットコインデリバティブやビットコインデリバティブなど、この種の主流のビットコイン取引につながる可能性のあるプロジェクトがすでに進行中です。 ウィンクルボスETF.

中央銀行は、経済を拡大または縮小したいときに債券の売買を行います。この記事ではビットコインの潜在的なクレジットバブルについて説明しているため、中央銀行が実施する拡張政策(債券購入)の影響と、それらが一般的にバブルを生み出す方法に焦点を当てます。.

信用拡大が信用バブルを引き起こす理由

market_1980043b2008年の最近の景気後退を考えると、経済学の専門家は次のトピックについて活発な議論を行っています。 景気循環と信用バブル. 非常に人気がないものの、最も完全な景気循環の理論を提供してきた経済思想の学校はオーストリア学派です。ルートヴィヒ・フォン・ミーゼスに端を発したオーストリア学派の景気循環理論は、フレデリッヒA.ハイエクによってさらに発展し、現在、ヘスースウエルタデソトなどの現代オーストリア学派の経済学者によって再検討されています。.

オーストリアの景気循環理論に関する最近の研究は、部分準備銀行が景気循環の原因の主な容疑者であり、発行の中央銀行がマネーサプライを増やして景気循環を加速することによって単に補助的な役割を果たすことを示唆しています。一般的な景気循環の原因に関係なく、中央銀行が金利を引き下げることによって経済の特定の分野に焦点を合わせてバブルを生み出す主な容疑者であることが非常にはっきりと観察できます。これらのバブルの例としては、1929年の株式市場の暴落、90年代のドットコムバブル、2008年の最近の住宅バブルなどがあります。.

それで、信用拡大はどのように正確に経済バブルを引き起こすのか?

この現象を、実世界の簡略化したモデルを構築して説明します。完全均衡状態にある市場、均等に回転する経済(ERE)を統計します。 EREでは、コストは収益と等しく、利益はなく、生産要素の所有者に利息が発生します。さて、これらを平等に保ちながら、中央銀行から銀行準備金への流動性の注入を導入しましょう。この新しく作成されたお金により、銀行は金利を下げ、クレジットの発行を増やすことができます。投資家はこの安いクレジットを利用してお金を借り、家を建てたり、ある種の新技術を開発したりするなどのプロジェクトを開始します。これらの新しいプロジェクトは、資本を生産のより高い段階にシフトします。需要は一定に保たれているため、このシフトは、資本が他の生産分野にシフトするため、供給が減少するにつれて消費財の価格を上昇させます。また、信用拡大により資本財の需要が高まると、資本財の価格も上昇する.

これらの値上げは、経済が大幅に拡大しているように見え、誰もが裕福になっているように見えます。ただし、他のすべてが一定に保たれていることを覚えておく必要があります。つまり、これらの新しいプロジェクトの製品に対する需要は、価格が高く、見かけ上の収益性があるにもかかわらず、実際には存在しません。したがって、これらの新しいプロジェクトの従業員は、支払いを受け取ると、需要に応じた製品を購入します。これは、この拡張プロセス全体を通じて一定に保たれています。言い換えれば、投資家はこれらのプロジェクトに取り組むために人々を雇うためにたくさんのお金を借りました、そしてそれらの新しく雇われた人々は経済の他の個人と一緒に何か他のものに彼らのお金を使いました.

その結果、投資家は、特に金利が不採算のベンチャーのために再び必然的に上昇した場合、返済できない債務を抱えることになります。これらのプロジェクトはシャットダウンする必要があります。つまり、すべての従業員を解雇する必要があります。失業率が上昇し、物価が下落します。最終的には、これらの不採算プロジェクトにシフトされた資本は、この間ずっと一定であった市場の需要に応じた業界で再雇用されます。.

上で述べたように、フラクショナルリザーブバンキングがこのプロセスの真の原因である可能性が高く、拡大政策は経済の特定の分野、一般的には株式市場と住宅市場への拡大圧力に焦点を合わせています。繰り返しになりますが、上記のシナリオは、実世界の単純化されたモデルであるEREで発生しました。したがって、信用拡大の実際の効果は、それらの効果を決定する要因が完全に同一になることは決してないため、それぞれの場合で異なります。それにもかかわらず、ブームとバストの一般的なプロセスは、特定のイベントごとに当てはまります.

クレジットの拡大はどのようにビットコインのクレジットバブルを引き起こすのでしょうか?

これで、クレジットの拡大がどのようにバブルを生み出すかについての基本的な考え方がわかったので、この拡大がどのようにバブルを生み出すかを調べることができます。 ビットコイン クレジットバブル.

1929年の株式市場の暴落バブルの簡単なデモンストレーションの後、中央銀行の拡大政策の結果としてビットコインのクレジットバブルがどのように発生するかはかなり明白です。中央銀行のインフレは一般的に何よりも株式市場に大きな影響を及ぼし、主流のビットコインが理論的に株式市場で取引される可能性があることを考えると、中央銀行のインフレは ビットコインの価格.

株式市場の投資家は安価なクレジットを利用できるため、ビットコインをさらに購入することができます。その後、中央銀行がマネーサプライの拡大をやめ、物価がインフレに適応すると、ブームは終わり、バストが続きます。その結果、ビットコインの価格が急落し、価値が大幅に低下します.

したがって、ビットコインのクレジットバブルが発生する可能性のある2つのシナリオを見てきました。どちらのシナリオにも異なる機能がありますが、最終的な結果は同じです。ビットコインの価格が大幅に上昇し、その後大幅な価格下落が発生します。これらのシナリオが実際に現実の世界で実行されるかどうかは定かではありませんが(いくつかのビットコイン取引所が準備金テストに合格し、ビットコインが主流になるかどうかは定かではありません)、これらのシナリオ.

これらの可能性が現実になり、私たちがこの知識を念頭に置いている場合、ビットコインコミュニティはビットコインクレジットバブルの有害な影響から身を守るために行動することで災害を回避できる可能性があります.

Mike Owergreen Administrator
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