Il Giappone si astiene dal regolamento, implicazioni per il prezzo di Bitcoin

Il Partito Liberal Democratico (LDP), il partito dominante nella politica giapponese dal 1955, ha annunciato che non emanerà alcuna legislazione volta a limitare o regolamentare Bitcoin in ogni modo. Questo annuncio arriva alla luce delle considerazioni del governo giapponese nello scrivere il regolamento Bitcoin in legge dopo il famigerato Mt. Gox si è schiantato alla fine del 2013. Mt. Gox era il più grande scambio di Bitcoin al mondo nel tempo precedente al suo fallimento, essendo responsabile della maggior parte delle transazioni Bitcoin del mondo. In una fulgida dimostrazione di inettitudine, o ciò che alcuni considerano una frode deliberata, il Monte. Gox ha permesso che 850mila bitcoin scomparissero. Al momento di questa scomparsa, i bitcoin valevano più di 450 milioni di dollari.

Fortunatamente, invece di approvare frettolosamente una legislazione restrittiva sugli scambi di Bitcoin o sulla valuta stessa, il Partito Liberal Democratico giapponese si è preso il suo tempo, deliberando se approvare o meno tale legislazione. Ovviamente, hanno deciso di non approvare la regolamentazione Bitcoin; Takuya Hirai, legislatore LDP e leader della divisione Internet media di LDP ha parlato a nome del partito e ha detto a Reuters che “Fondamentalmente, abbiamo concluso che, per ora, eviteremo un passaggio verso una regolamentazione legale”.

Potenziali effetti della legislazione sul prezzo del Bitcoin

L’annuncio dell’LDP che rimarranno neutrali riguardo alla questione della legislazione sui Bitcoin probabilmente significa un proiettile schivato per il prezzo del Bitcoin. A giudicare dalle reazioni passate del prezzo del Bitcoin ai tentativi della Cina di vietare il Bitcoin dal loro paese, sembra probabile che qualsiasi tipo di attuazione della legislazione sui Bitcoin produrrebbe un aumento temporaneo della volatilità dei prezzi di Bitcoin, più del normale tasso di volatilità dei prezzi di Bitcoin e forse un calo a lungo termine del prezzo del Bitcoin.

Tuttavia, il recente spavento sul pool di mining di Bitcoin, Ghash.io, raggiungere il 51% di potenza di hashing ha prodotto nella comunità Bitcoin una minoranza che supporta la regolamentazione governativa di Bitcoin. Da un punto di vista ideologico, chiedere una regolamentazione del governo, che presuppone una fiducia nel governo, per regolamentare i pool minerari di Bitcoin perché hanno eliminato la natura senza fiducia di Bitcoin è illogico. È contraddittorio con l’ideologia libertaria ampiamente accettata che esiste, almeno vagamente, nella maggior parte della comunità Bitcoin. Indipendentemente dalle filosofie ideologiche, tuttavia, il fatto oggettivo di questa situazione è che c’è un piccolo supporto per la regolamentazione del governo di Bitcoin.

Cosa potrebbe significare la regolamentazione di Bitcoin per il prezzo di Bitcoin? La risposta ovvia è che qualsiasi tentativo del governo di regolamentare Bitcoin eserciterà una pressione al ribasso sul prezzo del Bitcoin a causa del fatto che probabilmente allontanerebbe molte persone dal Bitcoin del tutto..

Tuttavia, questo presume che il governo avrebbe promulgato una legislazione limitare l’uso di Bitcoin. E se il governo facesse qualcosa per stimolare la sua accettazione, come collegarlo in qualche modo all’offerta di credito a basso costo della banca centrale? In una situazione del genere, il prezzo del Bitcoin salirebbe alle stelle, insieme a tutte le altre aree dell’economia che si gonfiano ben oltre i livelli sostenibili a causa della politica monetaria a buon mercato della banca centrale. Sfortunatamente, l’aumento del prezzo di Bitcoin sarebbe estremamente temporaneo. La bolla sarebbe probabilmente crollata ad un certo punto, dopo che la banca centrale in questione avrebbe contratto la sua offerta di credito. Quindi, gli effetti dell’intervento del governo sul prezzo del Bitcoin nel immediato termine può andare in entrambi i casi. Ma il lungo termine gli effetti sono entrambi negativi, in termini di sostenere una tendenza al rialzo del prezzo del Bitcoin.

La regolamentazione del governo non renderebbe Bitcoin più sicuro e farebbe aumentare il prezzo di Bitcoin?

Supponiamo che l’intervento del governo non produca alcun effetto diretto sul prezzo del Bitcoin. Ciò accadrebbe molto probabilmente perché la legislazione sarebbe rivolta non al Bitcoin stesso, ma agli scambi di Bitcoin. Supponiamo che i governi limitino le operazioni degli scambi di Bitcoin. Può sembrare che questo tipo di regolamentazione renda il mercato Bitcoin più sicuro, stabilizzando così il prezzo del Bitcoin. Tuttavia, come noi abbiamo discusso, ostacolare il mercato degli scambi di Bitcoin, anche se ai fini della “sicurezza del consumatore”, incoraggia l’istituzione di un monopolio degli scambi. Immagina se il governo, indirettamente o direttamente, istituisse un unico scambio Bitcoin, o un piccolo gruppo di scambi strettamente correlato, per dominare le transazioni Bitcoin in quel paese.

E se quello scambio, o il gruppo interconnesso di scambi, finisse per essere un altro Monte. Gox e si è schiantato a causa di inettitudine o frode intenzionale? Il prezzo del Bitcoin sarebbe precipitato, proprio come è successo quando il vero Mt Gox si è schiantato. Tuttavia, a differenza di fiat, non è possibile creare più bitcoin dal nulla per sostenere l’entità insolvente. Non ci sarebbe alcun “salvataggio” per salvare questa creazione che, a tutti gli effetti, sarebbe molto simile a un sistema bancario tradizionale sostenuto dal governo.

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Inoltre, è probabile che il calo del prezzo di Bitcoin sarebbe anche peggiore in questa ipotetica situazione. Una volta Mt. Gox si è schiantato, i consumatori hanno avuto diverse altre scelte di scambi di Bitcoin verso i quali potevano migrare liberamente e quell’attrito molto probabilmente applicato che ha ridotto la caduta del prezzo del Bitcoin. In una situazione in cui esiste un monopolio di cambio stabilito dal governo per ogni paese che tratta Bitcoin, le barriere all’ingresso stabilite dai regolamenti renderebbero probabilmente quasi impossibile la migrazione alla borsa di un altro paese se lo scambio di un paese fallisse. Il risultato di una tale limitazione nella concorrenza spingerebbe il prezzo di Bitcoin al minimo in caso di scambio fallito. Possiamo vedere qui che qualsiasi regolamento Bitcoin avrebbe qualche effetto sul prezzo del Bitcoin che potrebbe o non potrebbe essere previsto al passaggio di tale legislazione normativa.

Teoria economica e situazioni ipotetiche, a parte, il fatto è che il Giappone ha scelto di mantenere il mercato giapponese dei Bitcoin libero e non regolamentato. Non è certo se il governo giapponese rimarrà neutrale sulla questione della regolamentazione dei Bitcoin. Ma per ora, il mercato rimarrà libero e il prezzo del Bitcoin sarà determinato dal gioco libero del mercato, piuttosto che dalle conseguenze invisibili dell’intervento del governo. Possiamo estrapolare da questa continua neutralità giapponese che, per il momento, i fattori che determinano l’attuale andamento del prezzo del Bitcoin appiattito rimangono uguali.

Finché le cose continuano a rimanere uguali, l’analisi fatta da questo autore in una precedente articolo rimarrà costante. L’attuale prezzo del Bitcoin rimarrà stabile, e forse aumenterà leggermente, per le prossime due settimane, fino a quando il governo federale degli Stati Uniti non inizierà la sua asta dei bitcoin sequestrati di Silk Road. Dopo quel punto, rimane sconosciuto cosa accadrà al prezzo di Bitcoin. I bitcoin messi all’asta potrebbero inondare il mercato, riducendo così il prezzo del Bitcoin, oppure gli acquirenti delle monete della Via della Seta potrebbero trattenerli, il che potrebbe sostenere l’attuale andamento del prezzo del Bitcoin o fungere da catalizzatore per un’altra oscillazione al rialzo nel prezzo di Bitcoin.

Mike Owergreen Administrator
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